週四，原油價格下跌，原因是供應擔憂緩解，地緣政治新聞成為焦點。WTI原油價格跌破每桶63美元。WTI原油價格走低，是因為市場正在權衡美伊緊張局勢緩和的可能性。交易員們也對中國需求強勁成長的預期提出了質疑。
全球需求前景轉變
國際能源總署週四下調了全球原油需求預期。該機構指出，亞洲部分地區的需求成長弱於預期，儘管1月曾出現短暫的供應緊張擔憂，但市場供應過剩依然嚴重。
以色列總理內塔尼亞胡的言論暗示，美國總統川普和伊朗最高領導人哈梅內伊可能正在朝著達成協議的方向邁進。
截至發稿時，WTI原油價格較當日開盤價下跌超過3.5%，逼近每桶62美元。該價位接近200日指數移動平均線（EMA）。
我們還記得，WTI原油價格在2025年初跌破每桶63美元，那段時期為當前的市場格局奠定了基礎。當時的下跌是由於美伊緊張局勢緩和，以及中國疫情後需求激增的說法首次被證實只是曇花一現。
這兩個因素在過去一年中的大部分時間都抑制了油價上漲。
供需平衡
來自美國的供應壓力持續不斷，阻礙了油價的持續上漲。美國能源資訊署（EIA）最新報告證實，2025年第四季美國原油每日平均產量達到創紀錄的1,330萬桶。
美國石油的大量湧入在很大程度上抵消了歐佩克+持續減產的影響，而歐佩克+剛剛將減產期限延長至2026年第二季。
需求方面，去年的擔憂並非空穴來風，因為中國經濟引擎尚未完全復甦。我們看到，2025年下半年大部分時間裡，中國製造業採購經理人指數（PMI）徘徊在50點上方，顯示經濟停滯不前，而非像其他經濟體那樣強勁增長以消化過剩石油。
隨著歐洲經濟預測的下調，2026年全球需求成長前景充其量只能說是疲軟。
鑑於非歐佩克國家供應充足而需求疲軟，在未來幾週內，賣出買權似乎是最謹慎的策略。目前WTI原油價格在71美元附近波動，賣出4月到期、行使價77美元或更高的買權，可以讓交易者從預期的區間震盪中賺取溢價。
如果價格橫盤整理或小幅下跌（這種情況似乎很有可能發生），該策略就能獲利。然而，我們必須密切關注中東地區的地緣政治動態。
去年美伊之間討論的潛在協議最終未能達成，導致該地區局勢仍然緊張。霍爾木茲海峽航道的任何意外中斷都可能導致油價快速飆升，因此，必須對做空波動率部位進行風險可控的保護。
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