市場洞察 
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週四，歐元兌美元小漲至1.1880，高於週三的低點1.1833，維持在近期區間內震盪。此前美元的支撐在美國非農就業報告公佈後有所減弱。
延遲公佈的1月非農業就業數據顯示，新增就業13萬個，高於先前預期的7萬個，失業率從4.4%降至4.3%。醫療保健產業佔1月新增就業機會的近三分之二，而2025年的預期數據則大幅下調。
聯準會降息機率重新定價
非農數據公佈後，市場降低了對聯準會近期降息的預期。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，3月降息的隱含機率從20%降至5%，4月降息的隱含機率從40%以上降至20%，而6月降息的隱含機率約為60%。
交易員們正密切關注美國初請失業金人數和房屋銷售數據，同時也關注週五公佈的消費者物價指數（CPI）。歐洲央行官員菲利普·萊恩和約阿希姆·納格爾將於週四晚些時候發表演說。
初請失業金人數衡量的是首次申請失業保險的人數，申請人數上升可能對美元構成壓力，而申請人數下降則可能支撐美元。成屋銷售每月變化（MoM）追蹤的是房屋銷售活動，該指標走強通常會支撐美元，而走弱可能對美元構成壓力。
在近期美國就業報告公佈後，歐元兌美元走勢不明朗，徘徊在1.1880附近。儘管整體數據強勁，但一些細節，例如對某一行業的過度集中以及對2025年數據的下調，卻讓我們有所顧慮。正是這種喜憂參半的訊號導緻美元最初的強勢逐漸消退。
利用選擇權進行區間交易
聯準會3月降息的可能性已驟降至僅5%，與幾週前相比發生了巨大轉變。這種重新定價讓人想起2023年末的情況，當時市場在強勁的經濟數據公佈後不得不迅速縮減激進寬鬆政策的預期。
目前看來，市場最快可能在6月認真考慮降息，屆時凱文沃許將首次以聯準會主席的身份召開會議。這種不確定性為利用選擇權進行區間震盪交易提供了理想的環境。
VIX指數目前維持在15左右的溫和水平，如果歐元/美元在下一次大幅波動前保持震盪，賣出歐元/美元跨式選擇權可能有利可圖。然而，週五公佈的消費者物價指數（CPI）報告才是可能觸發突破這一格局的關鍵事件。
我們不應忽視歐洲方面，因為歐洲央行官員，如萊恩和納格爾，正在強化長期維持穩定政策的立場。這為歐元提供了堅實的支撐，即使美國經濟數據強勁，也能防止歐元大幅下跌。正是這種政策分歧（或缺乏分歧）導緻美元/股匯率走勢緊張。
在等待消費者物價指數（CPI）公佈的同時，今日公佈的首次申請失業救濟人數將是衡量勞動力市場健康狀況的關鍵指標。數月以來，首次申請失業救濟人數一直低於22萬人，如果這一趨勢得以延續，將進一步提振美元走強。同樣，成屋銷售數據的意外結果也可能影響市場情緒，因為過去一年來，房地產市場對利率預期高度敏感。
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