希臘1月份協調消費者物價指數（CPIH）較去年同期上漲2.9%，與前一月持平。
通膨持續高漲
希臘通膨率穩定在2.9%，我們認為這顯示歐元區的價格壓力依然強勁。雖然這數字並不令人擔憂，但仍遠高於歐洲央行2%的目標。
這種通膨黏性使得貨幣政策的未來走向更加複雜。這項數據也印證了我們觀察到的歐元區整體趨勢，歐盟統計局最新發布的初步數據顯示，2026年1月歐元區整體通膨率將達到2.5%。這與2025年大部分時間持續的通貨緊縮趨勢截然不同。
即將於3月初舉行的歐洲央行會議不太可能出現鴿派轉向。對於利率衍生性商品交易者而言，這意味著應該重新考慮對春季降息的押注。我們認為，市場現在必須消化4月降息的可能性，並將預期推遲到夏季。
這表明市場應該預期短期利率將在更長時間內維持在當前水準。在股票選擇權市場，尤其是雅典證券交易所的股票選擇權市場，這種環境預示著短期漲幅有限。
持續的通膨推高了借貸成本，這可能會對企業獲利和投資者情緒造成壓力。我們預期指數將持續區間震盪，因此，那些能夠從橫盤整理中獲益的策略將更具吸引力。
回顧過去，這種情況與我們在2025年追蹤到的通膨快速下降截然不同，當時的下降推動了市場的大幅反彈。如今，那段輕鬆的下跌似乎已經結束，我們正進入一個更具挑戰性的最後階段，如何將通膨率重新拉回目標水準。
交易者應該調整策略，以因應政策方向不確定性較高的時期。
對政策和市場的影響
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