歐元兌美元連續第三個交易日下跌，週四歐洲早盤交易時段接近1.1860。市場正密切關注美國每周初請失業金人數，隨後是周五公佈的美國消費者物價指數（CPI）通膨報告。先前，美國勞動市場數據降低了市場對聯準會3月降息的預期，美元因此走強。
1月美國非農業就業人數增加13萬人，高於先前預期的7萬人；失業率從12月份的4.4%降至4.3%，也低於先前預期的4.4%。
聯準會降息預期減弱
芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，市場預期聯準會在下次會議上維持利率不變的可能性接近94%，高於前一日的80%。
歐元區方面，市場預期歐洲央行可能在年內維持利率不變，支撐了歐元。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德重申了依賴數據的「逐次會議評估」策略，並表示歐洲央行不會「預先承諾特定的利率路徑」。
路透社1月的一項調查顯示，約85%的經濟學家預計歐洲央行將在2026年剩餘時間內維持利率不變。
近期公佈的美國就業報告顯示，1月新增就業13萬個，這一強勁成長顯著改變了我們對未來幾週的展望。隨著失業率降至4.3%，市場對3月降息的預期幾乎完全消失。這進一步鞏固了美元兌歐元的強勢。
歐元區成長的關鍵訊號
目前，市場目光聚焦於本週五的消費者物價指數（CPI）報告。如果通膨數據高於3.1%的普遍預期，例如達到3.3%左右，這將進一步鞏固聯準會維持利率不變的立場。
在這種環境下，買入歐元兌美元的看跌期權成為一個頗具吸引力的策略，可以預期歐元兌美元將進一步跌破目前的1.1860水平。
同時，歐元區的經濟情勢也支撐歐元走弱，德國近期公佈的工業生產數據意外萎縮0.2%。這種經濟疲軟印證了市場對歐洲央行將在2026年剩餘時間內維持利率不變的預期。
聯準會的謹慎態度與歐洲央行的保守政策之間的分歧日益加劇，是歐元兌美元走勢的主要驅動因素。我們在2025年的大部分時間都看到了類似的模式，即市場對降息延遲的預期導緻美元持續走強。
此外，美國商品期貨交易委員會（CFTC）近期公佈的持股數據顯示，大型投機者已開始減持歐元淨多頭部位。這表明，隨著市場情緒持續轉變，下跌空間可能更大。
這種背離導致選擇權市場預期未來幾週價格波動幅度更大。我們應密切注意1.1800關口，因為一旦跌破這一關鍵心理支撐位，價格可能加速下跌至1.1750區域。
賣出價外看漲選擇權也可能是可行的策略，可以利用上漲空間有限的優勢。
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