週四亞洲交易時段，美元兌加幣小漲至約1.3580，此前公佈的美國就業數據好於預期，美元兌加幣走強。市場目前關注將於週五公佈的美國CPI通膨報告。
美國1月新增就業13萬個，高於市場普遍預期的7萬個；失業率從4.4%降至4.3%。這些數據降低了市場對聯準會年中再次降息的預期，從而支撐了美元。
美國消費者物價指數聚焦
週五公佈的1月份CPI預計將顯示整體通膨率和核心通膨率年比均為2.5%。兩項指標預計環比也將上漲0.3%，如果數據偏弱，可能會對美元造成壓力。
地緣政治風險可能會推高油價，而油價上漲可以支撐加元，因為加拿大是主要的石油出口國。加幣也受到加拿大央行利率、通膨、國內經濟成長數據和貿易平衡的影響。
加拿大央行的目標是透過調整利率將通膨率控制在1%至3%之間，它還可以使用量化寬鬆或量化緊縮政策。油價波動會影響貿易平衡，而GDP、PMI、就業和市場情緒等指標則會影響市場對經濟成長和政策的預期。
美元/加幣匯率目前維持在1.3580附近，我們目前的關注點是明天公佈的美國消費者物價指數（CPI）報告。強勁的1月就業報告已經反映了市場對聯準會鷹派立場的預期，但我們仍然記得，2025年10月公佈的CPI數據不如預期，導致市場出現急劇逆轉。
鑑於市場普遍預測年增率為2.5%，在公告發布前，採取能夠從價格大幅波動中獲利的選擇權策略（例如買進跨式選擇權）可能是明智之舉。
政策分歧與定位
美加政策分歧是我們交易的關鍵主題。近期，美加兩年期公債殖利率利差擴大至50個基點以上，有利於美元，因為資本尋求更高的回報。
鑑於聯準會的立場似乎比加拿大央行更為堅定，而加拿大央行仍在應對2025年第四季疲軟的國內經濟成長數據，我們應考慮使用期貨來維持美元/加幣的核心多頭部位。我們也必須關注油價，因為原油價格是影響加幣走勢的主要因素。
由於中東供應擔憂再升溫，西德州中質原油（WTI）價格一直在努力突破每桶85美元，這可能對美元/加幣的進一步上漲構成潛在阻力。持有美元/加幣多頭頭寸的交易者應考慮買入虛值看跌期權，以對沖油價突然飆升可能帶來的加元走強風險。
回顧2025年的波動高峰，很明顯，經濟數據的意外變動造成了顯著的日內波動。美元/加元週期權的隱含波動率在CPI公佈週五前有所上升，表明市場正在為即將到來的波動做好準備。
這使得賣出遠低於當前價格的選擇權成為賺取選擇權費的誘人策略，但這僅適用於風險承受能力較高的交易者。
從長期來看，美國相對於加拿大的經濟狀況支撐著美元/加幣匯率的結構性走高。美國2025年第四季的GDP成長率高達2.9%，遠超同期加拿大的1.1%。我們可以使用長期買權來表達這種看漲觀點，同時限制初始資金投入。
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