澳元兌美元匯率突破0.71，創下2023年2月以來的最高水準。市場預期澳洲儲備銀行（RBA）5月進一步升息25個基點的可能性約為70%。
澳儲行副行長安德魯‧豪瑟表示，通膨率過高，政策制定者已準備好採取行動加以控制。他也表示，央行不應批評政府的支出決策，在評估通膨時，應將公共需求和私人需求同等對待。
澳洲儲備銀行發出通膨關注訊號
豪瑟表示，2月升息的原因是全球經濟成長強於預期，金融環境比預想的寬鬆，以及私人需求相對於供應增加。他也表示，維持經濟接近平衡可能使澳洲對需求衝擊更為敏感，隨著物價壓力回升，通膨風險也隨之引發擔憂。
房屋金融數據顯示，去年12月當季首次購屋者貸款承諾金額較上季成長6.8%，達31,783筆。這是自2023年同期以來的最大增幅，年增幅為9.1%。首次購屋者貸款總額較上季成長15.5%。
首次購屋者平均貸款額成長8.5%，達到創紀錄的607,624澳元，這主要得益於新南威爾斯州的成長。
我們看到一種熟悉的模式正在重現，這讓我們想起了2025年初的市場動態。當時，澳洲儲備銀行出人意料地採取了鷹派立場，在持續的通膨擔憂推動下，澳元走強。那段時間，房屋貸款承諾金額也大幅成長，凸顯了強勁的國內需求。
市場重新定價路徑
這種老生常談的動態再次浮現，因為最新的2026年1月CPI數據顯示為3.8%，頑固地高於澳儲行的目標，也高於市場預期。與去年一樣，這種頑固的通膨迫使政策制定者在2025年一系列升息後仍維持鷹派立場。國內經濟，尤其是服務業的潛在強勁勢頭，似乎構成了一股持續的通膨力量。
市場現在正對此做出反應，隔夜指數互換合約顯示，澳儲銀行在3月再次升息的機率為45%，高於兩週前的20%。這種重新定價表明，那些預期今年會降息的交易員措手不及。
對於衍生性商品交易員而言，這意味著做多澳元可能有利。考慮到這種前景，買進3月下旬或4月到期的澳元兌美元看漲期權，或許是利用澳儲行可能出乎意料的鷹派舉措獲利的明智策略。
該貨幣對的隱含波動率已升至三個月高點9.2%，反映出日益加劇的不確定性和劇烈波動的可能性。這種環境有利於那些既能受益於價格方向性波動又能受益於波動率上升的選擇權策略。
房地產市場繼續支撐通膨壓力，就像2024年末和2025年初的情況一樣。2026年1月的數據顯示，全國房價季增0.6%，抵禦了利率上升的影響。這種韌性顯示家庭資產負債表穩健，使得澳洲儲備銀行（RBA）更有理由繼續推進其抑制通膨的行動。
這與美國的情況形成鮮明對比，美國近期的通膨數據顯示，其通膨正朝著聯準會2%的目標穩步邁進。澳儲行保持鷹派立場而聯準會維持利率不變，這種政策分歧為澳元/美元提供了基本面的利好。
這點反映在澳洲和美國兩年期公債殖利率差的擴大上，本月澳元殖利率利好澳大利亞，利差擴大了15個基點。
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