受強勁的美國就業報告提振，歐元兌美元走低。該貨幣對一度下跌約68個基點至日內低點1.1833附近，隨後回落至1.1875附近。
美國1月非農業就業人數增加13萬人，高於先前近7萬人的預期，也高於12月修正後的4.8萬人。失業率從4.4%降至4.3%。
就業情勢調整重塑前景
美國勞工統計局（BLS）將2025年3月非農業就業總人數預期調降89.8萬人，並將2025年新增就業人數預期從58.4萬人下調至18.1萬人，2025年月均新增就業人數預期為1.5萬人。
1月平均時薪環比成長0.4%，高於先前預測的0.1%和0.3%的預期。年度薪資成長率維持在3.7%，高於先前預測的3.6%。
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch數據顯示，利率期貨市場幾乎完全消化了聯準會在3月和4月會議上維持3.50%至3.75%政策利率區間的預期。
美元指數盤中觸及96.49附近低點後，最終交投於96.95附近。
強勁的1月就業報告令人費解，因為2025年全年就業預期都被大幅下調。這顯示美國經濟去年的表現遠比我們預期的疲軟，也讓美元走勢變得撲朔迷離。
未來幾週，歐元兌美元匯率預計將在近期強勁的數據和疲軟的潛在趨勢之間搖擺不定。
利率預期支撐美元
由於美國薪資成長維持在3.7%，上月公佈的最新CPI數據顯示核心通膨率仍堅挺在3.9%，聯準會目前沒有立即降息的壓力。
市場預期聯準會將在3月和4月的會議上維持利率不變，這將為美元提供短期支撐。因此，短期內大幅做空美元的風險較高。
另一方面，歐洲央行面臨的情況則有所不同，歐元區1月的初值通膨率降至2.8%。這使得歐洲央行有可能比聯準會更早降息，造成政策分歧，並可能對歐元構成壓力。我們認為，這種動態將限制歐元兌美元的上漲空間。
相互矛盾的經濟訊號造成了不確定性，推高了選擇權成本。我們看到歐元兌美元的1個月隱含波動率已攀升至7.0%以上，顯示市場正在為比以往更大的價格波動做好準備。
在這種市場環境下，透過跨式選擇權等策略買入波動率成為一種頗具吸引力的交易方式，無論價格向上突破或向下突破，都能從中獲利。
另一方面，對於那些認為市場將保持不明朗趨勢的交易者來說，賣出波動率或許是更好的選擇。
鑑於當前強勁的技術水平，建立類似歐元/美元選擇權鐵鷹式選擇權組合的區間震盪策略可能更為謹慎。如果歐元兌美元在震盪形態中徘徊，交易者有時間消化去年數據的重大修正，那麼這種策略將更有利。
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