市場洞察 
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美元/加元週三連續第四個交易日下跌，觸及近兩週以來的最低水準。在推遲公佈的美國非農就業數據（NFP）發布前，該匯率維持在1.3500上方。
NFP報告原定於2月初發布，市場正密切關注該報告，以從中尋找聯準會2026年降息路徑的線索。市場對聯準會鴿派立場的預期也令美元走低，接近一周多來的最低水準。
推動這項措施的因素
週二疲軟的美國零售銷售數據，加上勞動市場訊號走弱，導致市場下調了美國第四季經濟成長預期。這支撐了市場對2026年政策寬鬆的預期，而對聯準會獨立性和風險偏好情緒的擔憂則降低了對美元的需求。
原油價格上漲支撐了加幣。加拿大央行在1月因經濟和地緣政治不確定性加劇而維持利率不變後，這次維持中性立場，進一步強化了加幣的支撐。
加拿大央行表示，不確定性正在影響2026年的利率預測，預測範圍涵蓋降息、升息和維持利率不變。交易員正密切關注美元兌美元匯率是否明確跌破1.3500，然後再考慮增持空頭部位。
非農業就業數據（NFP）衡量美國非農業企業的新增就業崗位，由美國勞工統計局發布。該數據可能波動較大，並會進行修正，其對市場的影響也取決於失業率及其修正情況。
交易設定和定位
美元/加元的持續下跌為我們創造了明顯的交易機會。美元走軟與加幣走強形成鮮明對比，加幣走強主要受原油價格上漲的推動。
WTI原油價格已突破每桶87.50美元，創三個月來新高，直接支撐了與大宗商品價格掛鉤的加幣。市場對聯準會降息的預期不斷升溫，這給美元帶來了壓力。
回顧去年，2025年底以來疲軟的經濟數據仍在持續，1月份零售銷售額下降0.9%，而近期公佈的ADP就業報告顯示新增就業人數僅為9.5萬個，令人失望。這一趨勢強化了市場對聯準會將不得不放鬆貨幣政策的預期。
同時，加拿大央行的立場截然不同，這為我們提供了明顯的政策分歧。加拿大通膨率依然堅挺，上月維持在2.9%，使得加拿大央行幾乎沒有理由考慮近期降息。這與市場對聯準會的鴿派情緒形成了鮮明對比。
在此背景下，透過期貨做空美元/加元或買入看跌期權成為非農就業報告發布前頗具吸引力的策略。如果非農就業數據疲軟，匯價若跌破1.3500關口，可能引發快速下跌。這樣的下跌將確認當前的下行趨勢仍有延續空間。
我們應該回顧2025年第三季的暴跌，當時類似的疲軟數據導致非農就業數據意外不如預期。那次事件導致匯價大幅下跌，因此買進行使價在1.3450附近的虛值看跌期權，或許能以低成本的方式為類似情況重演做好準備。
非農就業數據公佈前，匯價的任何反彈都應被視為建立空頭部位的機會。
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