英鎊/日圓週三亞洲交易時段連續第三個交易日下跌，觸及12月19日以來的最低水平，報209.00附近，當日跌幅近0.50%。
日本執政的自民黨在周日的眾議院選舉中贏得壓倒性勝利，首相為高市早苗。這降低了國內政治的不確定性，並提振了市場對更多財政刺激措施和日本央行進一步升息的預期。
推動這項措施的因素
日圓走強，加之市場擔憂官方可能出手支撐日圓，英鎊兌日圓匯率承壓加劇。這些因素導致英鎊兌日圓本週跌勢延續。
英國首相基爾·史塔默的首席顧問摩根·麥克斯威尼辭職後，英國政局動盪，英鎊走弱。蘇格蘭工黨領袖呼籲史塔默辭職，以及英國央行暗示未來可能降息，都加劇了這種不確定性。
圖表顯示，英鎊兌日圓自2025年11月以來首次跌破50日簡單移動均線。此舉使該貨幣對面臨跌破209.00的風險，並可能下探至208.20-208.15的支撐位。
英鎊兌日圓目前已連續下跌三天，在209.00附近徘徊，目前走勢明顯。日圓走強和英鎊走弱等基本面因素表明，這波下跌趨勢仍有延續空間。
交易者應考慮為未來幾週的進一步下跌做好準備。
交易設定與風險
日本央行的鷹派立場因強勁的國內經濟數據而得到強化。上週公佈的日本2026年1月核心CPI為2.8%，遠高於日本央行的目標。這與其他央行形成鮮明對比，造成了強烈的政策分歧，有利於日圓走強。
週日自民黨的壓倒性勝利進一步增強了支撐這一趨勢的政治穩定性。
另一方面，英鎊則受到圍繞首相史塔默領導能力日益增長的政治不確定性的拖累。同時，英國經濟也步履維艱。
上月公佈的2025年第四季GDP數據顯示，英國經濟萎縮0.2%，正式進入技術性衰退。這些因素印證了英國央行近期發出的降息訊號。
鑑於這種悲觀前景，買入英鎊/日圓看跌期權是利用匯率持續下跌獲利的直接策略。我們應該關注行權價低於 209.00 的看跌期權，目標位可能是先前提到的潛在支撐位 208.50 或 208.00。
熊市賣權價差策略也可以用來降低部位的前期成本。
由於政治因素和對貨幣幹預的擔憂，隱含波動率正在上升，這使得選擇權購買成本更高。我們看到 Cboe/JPX 日圓波動率指數最近觸及了 2025 年 8 月以來的最高水準。
在這種環境下，選擇權價差策略在控製成本的同時保持下行風險敞口方面更具吸引力。
此外，做空英鎊/日圓期貨合約可以直接參與價格下跌。
為了進行風險管理，停損單應該設置在最近被突破的 50 日移動平均線上方，目前位於 210.20 附近。自去年 11 月以來，我們從未跌破過這一技術水平，現在它已成為一個需要密切關注的關鍵阻力位。
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