週三亞洲交易時段，紐元兌美元匯率升至近兩週高位，在0.6065附近交易，此前一天曾小幅回落。此輪上漲是由於美元在美國非農就業數據（NFP）公佈前保持疲軟。
市場關注NFP數據，以從中尋找聯準會政策路徑的指引，並預期聯準會將在2026年降息。此外，對聯準會獨立性的擔憂也令美元走低至一周多來的最低水準附近。
風險偏好支持紐西蘭
風險偏好改善降低了對美元的需求，支撐了紐西蘭元。這有助於抵消中國疲軟的通膨數據帶來的影響，這些數據顯示家庭需求疲軟，通貨緊縮風險持續存在。
中國1月消費者物價指數年增0.2%，低於前一個月的0.8%。生產者物價指數年減1.4%，連續第40個月萎縮。
中國的數據提高了市場對更多財政和貨幣支持的預期，這可能會提振澳新貨幣。然而，紐西蘭2025年第四季失業率上升降低了紐西蘭儲備銀行收緊貨幣政策的可能性，並可能限制紐元/美元的進一步上漲。
我們看到紐元兌美元正在測試0.6065附近的兩週高點，這一走勢幾乎完全是由美元整體走軟推動的。任何策略的當務之急是即將公佈的美國非農就業數據（NFP），這將是一個重要的催化劑。
這種局面為選擇權交易者創造了機會，他們可以利用潛在的波動性進行部位佈局。
非農業數據公佈前的選擇權佈局
美元的悲觀情緒源自於市場對聯準會今年降息的堅定預期。目前，聯邦基金期貨市場預期聯準會在2026年6月會議上至少降息一次的機率超過85%。這推動美元指數（DXY）跌破103.00的關鍵心理支撐位。
我們還記得，2025年下半年幾份非農就業報告曾引發主要貨幣對出現劇烈的多日反轉。這種歷史性的波動表明，買入選擇權跨式套利策略（可從價格的大幅波動中獲利）可能是應對此類事件風險的謹慎之舉。
如果非農就業數據與市場預期有顯著偏差，則很可能決定美元在2月剩餘時間的走勢。另一方面，紐西蘭元本身也面臨一些不利因素，這些因素可能會限制美元的大幅上漲。
紐西蘭國內失業率預計在2025年第四季將升至4.3%，這實際上已經排除了紐西蘭儲備銀行升息的可能性。此外，紐西蘭最大的貿易夥伴中國持續施加通縮壓力，也顯示紐元的強勢較為脆弱。
有鑑於此，我們認為交易者可以考慮買進近期到期的紐元/美元看漲期權，以利用非農業數據公佈前的上漲勢頭獲利。然而，這些頭寸應透過買入看跌期權或製定明確的退出計劃來對沖風險。
如果美國就業報告出乎意料地強勁，將迅速挑戰聯準會降息的預期，並可能導致紐元/美元大幅下跌。
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