美元兌加幣連續第四個交易日下跌，亞洲時段跌至1.3525-1.3520附近，接近兩週低點。
此前一日，美元走軟和原油價格走強支撐了加幣，走勢呈現雙向波動。
市場焦點轉向美國非農業就業報告，以尋找下一個催化劑。
美元承壓因素包括市場預期聯準會將進一步降息以及對聯準會獨立性的擔憂。
美元加元技術水平
從圖表上看，美元/加幣在1月初觸及1.3928附近的峰值後，跌破了50日均線1.3757和200日均線1.3854。
週二，該貨幣對下跌0.25%至1.3525，支撐位分別在1.3481和1.3500，阻力位在1.3600-1.3650附近。
2月初的反彈在1.3700附近受阻，隨機震盪指標（14, 5, 5）從中線回落。
加拿大1月失業率降至6.5%，薪資成長率維持在3.3%，而美國零售銷售額為0.0%，低於預期的0.4%，就業成本指數為0.7%，低於預期的0.8%。
我們認為，受經濟訊號分化的影響，加幣兌美元走強仍是一個有上漲空間的趨勢。
技術面顯示，美元/加幣呈現清晰的下降通道，目前交易價格遠低於關鍵移動平均線。
這表明，逢低買入仍是當前的主流策略。
原油價格走強是支撐這一觀點的重要因素，西德州中質原油近期堅守每桶80美元上方。
這為與大宗商品價格掛鉤的加幣提供了基本面利好，從而對美元/加元構成壓力。
我們認為，這種外部支撐使得做空美元/加幣更具吸引力。
非農交易計劃
即將公佈的美國非農就業報告是目前的關鍵風險事件。
鑑於近期市場波動，我們應考慮利用選擇權來表達看跌觀點，同時控制風險。
買入美元/加幣的看跌期權或許能從匯率持續下跌中獲利，尤其是在美國就業數據弱於預期的情況下。
回顧2025年底的經濟數據，我們看到美國經濟出現降溫跡象，加拿大勞動市場依然緊張。
例如，美國在2025年12月的就業報告中新增就業人數僅21.6萬個，但基本面指標顯示經濟成長放緩。
這種趨勢仍在持續，進一步強化了聯準會可能降息的預期。
相較之下，加拿大1月的最新通膨數據維持在2.9%的高位，這使得加拿大央行保持更謹慎的態度。
這種政策分歧正是我們交易的核心主題。
美加利率預期差距的擴大應會繼續對美元/加幣構成下行壓力。
從技術層面來看，1.3481是關鍵支撐位。若跌破該水平，則可能下探至 1.3400。
我們可以建立看跌策略，例如看跌期權價差組合，以設定風險承受能力來應對下一輪下跌。
歷史上，央行政策分歧往往會導致持續的趨勢，例如 2015 年至 2017 年期間的情況。
當前情勢與之類似，顯示這並非短期波動。
因此，在未來幾週內做多做空美元/加元似乎是最謹慎的做法。
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