根據中國國家統計局數據顯示，1月中國消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲0.2%，低於12月的0.8%，市場預期為0.4%。
環比來看，1月CPI上漲0.2%，與前期0.2%的漲幅持平，低於市場預期的0.3%。
生產者物價指數（PPI）1月年減1.4%，低於12月份的1.9%，市場預期為下降1.5%。
市場反應與預期
數據公佈後，澳元兌美元當日上漲0.20%，至0.7087。
報告中也提及了先前對1月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲0.4%和生產者物價指數（PPI）較去年同期下降1.5%的預期，12月份的預期分別為0.8%和-1.9%。
CPI用於追蹤通膨和購買模式的變化，採用同比和環比兩種方式進行比較。PPI則追蹤生產者面臨的價格變動。
報告指出，澳元/美元的技術支撐位包括：上行方向0.7100、0.7129和0.7158，下行方向0.7007、0.6908和0.6834。
美國1月就業報告的延遲發布與近期持續四天的政府停擺有關。
來自中國的最新數據顯示，1月消費者物價年減0.3%，令人擔憂經濟成長前景。此次通貨緊縮是在2025年12月通貨緊縮之後出現的，遠弱於市場預期。
生產者價格也大幅下降2.5%，顯示製造業持續疲軟。
對澳元和商品選擇權的影響
這延續了我們多年來一直關注的令人擔憂的趨勢。
回顧過去，我們在2025年1月也看到了類似的疲軟態勢，當時生產者價格下降了2.0%，即使在2023年初，消費者物價指數（CPI）的成長率也僅為0.2%。
2026年初的數據證實，疫情後的復甦未能產生任何持久的通膨壓力。
對於衍生性商品交易者而言，鑑於澳元對中國經濟狀況的敏感性，這強化了他們對澳元的看跌預期。
澳元兌美元目前在0.6550附近交易，隨著對澳洲大宗商品的需求減弱，該匯率容易進一步下跌。我們認為短期內幾乎沒有什麼因素能夠支撐澳元。
未來幾週一個簡單的策略是買入澳元/美元的看跌期權。例如，3月份到期、行使價在0.6400附近的選擇權提供了一種風險可控的方式，可以從澳元/美元可能跌至2025年底低點的行情中獲利。
這種策略既受益於現貨價格的下跌，也受惠於市場波動性的潛在增加。
我們也看到大宗商品期貨選擇權，尤其是鐵礦石和銅期貨的選擇權機會。中國生產者價格持續下跌，顯示工業投入品需求疲軟。
買進這些大宗商品的看跌期權，可以直接套用中國建築業和製造業放緩的預期。
這種看跌觀點的主要風險在於北京方面可能推出大規模刺激措施。我們必須密切注意中國人民銀行的任何政策舉措，以及旨在提振內需的財政支出計畫。
任何出乎意料的強硬政策都可能導致這些趨勢出現急劇逆轉，儘管這種逆轉或許只是暫時的。
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