道明證券預計中國1月CPI年漲幅將放緩至0.3%，低於市場普遍預期的0.4%。該行認為，這主要歸因於食品價格在過去兩個月上漲後大幅回落。
道明證券引用批發食品價格追蹤數據作為證據，顯示1月食品價格漲幅下降。該行預計，食品價格走軟將使整體CPI年漲幅從上月的0.8%降至0.3%。
服務價格和政策寬鬆
服務價格壓力被描述為疲軟，這歸因於需求疲軟。道明證券表示，這項背景支持進一步放寬貨幣政策。
該公司預計中國人民銀行將在第二季恢復降息，並表示有調整貨幣政策以支持經濟成長的空間。
該文章指出，它是由人工智慧工俱生成，並經過編輯審查。文章署名為FXStreet Insights團隊。
該團隊由記者組成，他們從知名專家的市場觀察中選取觀點，並結合商業來源的資料以及其他內部和外部分析。
中國通膨放緩的預期似乎正在成為現實，這為央行進一步支持經濟創造了空間。
剛公佈的2026年1月官方數據顯示，消費者物價指數較去年同期僅上漲0.2%，證實了食品價格壓力正在消退，需求仍疲軟。
這進一步強化了我們的觀點，即中國人民銀行擁有明確的行動空間。
對人民幣債券和股票的市場影響
我們預期中國人民銀行將在第二季恢復降息，此模式與2025年全年採取的寬鬆措施一致，當時通縮壓力是主要擔憂。
這預示著未來幾個月人民幣可能走弱。衍生性商品交易者可以考慮做多美元兌離岸人民幣，例如利用5月或6月到期的選擇權來掌握預期中的政策轉變。
借貸成本下降的預期也將提振中國政府公債價格。去年我們也看到了類似的動態，在2025年8月中國人民銀行降息前的幾週，債券期貨價格上漲。
交易者可以考慮建立中國國債期貨的多頭頭寸，以掌握這一預期走勢。
這項政策前景受到國內需求疲軟的驅動，這可能會繼續對企業獲利和整體股市構成壓力。
考慮到這一點，諸如富時中國A50指數等指數的保護性看跌期權可以作為一種有效的對沖工具。
前文提到的服務價格疲軟正是消費活動低迷的直接體現。
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