根據美國人口普查局統計，12月份美國零售額持平於7,350億美元。此前11月份零售額成長0.6%，低於先前預測的0.4%的增幅。以年計算，12月份零售額成長2.4%。
2025年10月至12月的總銷售額較上年同期成長3.0%（±0.4%）。
美元對零售銷售的反應
數據公佈後，美元小幅走弱。截至發稿時，美元指數下跌0.05%，報96.83。
2025年12月零售銷售數據持平，顯示美國消費者在經歷了一段時間的韌性之後，消費疲軟的跡象正在顯現。先前11月零售銷售強勁，而此次放緩預測儲蓄減少，消費者對2026年第一季的前景將更加謹慎。
這項數據挑戰了去年大部分時間我們所看到的經濟持續強勁的局面。我們預計，這份報告將提高市場對聯準會提前降息的預期。市場可能已經消化了夏季前政策調整的更高機率，這可以透過聯邦基金期貨選擇權進行交易。
回顧聯準會在2024年如何結束緊縮週期，這份疲軟的消費者數據是一個重要訊號，顯示聯準會目前可能採取更為鴿派的立場。
在這種環境下，以非必需消費品和零售業為重點的ETF的保護性看跌期權作為一種對沖策略更具吸引力。
我們看到，美國信用卡餘額最近突破了1.1兆美元的歷史新高，而這份疲軟的零售報告表明，消費者可能無法持續如此高水準的債務驅動型消費。因此，這些行業的隱含波動率，以及透過VIX指數反映的更廣泛的市場波動率，可能會從目前的低點上升。
為美元走弱做好準備
消息公佈後美元小幅下跌，如果市場繼續預期降息，這很可能預示著更廣泛趨勢的開始。可以透過衍生性商品市場進行避險，例如買入歐元或日圓等貨幣的買權。
聯準會政策的轉變將降低持有美元資產的吸引力，從而導致資金流向其他領域。
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