澳元兌美元週二亞洲交易時段在0.7090附近徘徊，此前連續兩日上漲，並維持在0.7100附近。受喜憂參半的本地經濟數據影響，市場情緒趨於謹慎，澳幣走弱。西太平洋銀行2月消費者信心指數季減2.6%至90.5，創10個月新低，此前該銀行升息25個基點。
澳洲國民銀行1月商業信心指數從向下修正後的2升至3，為去年10月以來的最高水準。市場正等待延後發布的1月美國就業報告和即將公佈的CPI數據。這些數據被視為美國經濟放緩速度和聯準會可能降息的線索。
交易員預期聯準會將在3月維持利率不變，市場預期6月將首次降息，9月可能再次降息。美國通膨預期有所緩解，1月一年期通膨預期中位數為3.1%，低於去年12月份的3.4%，為六個月以來的最低水準。食品價格預期維持在5.7%，而三年期和五年期預期則維持在3%。
美國財政部長貝森特並未排除對美國總統川普提名的聯準會主席人選凱文沃許展開刑事調查的可能性，前提是沃什拒絕降息。澳元持續走弱，目前交易於0.6650附近，較往年水準大幅下跌。
我們認為，澳幣承壓源自於明顯的政策分歧：澳洲儲備銀行維持現金利率不變，而聯準會則暗示將採取更為協調的寬鬆政策路徑。這種根本性的差異可能會在可預見的未來持續對澳元兌美元匯率構成壓力。
回顧過去，我們還記得2023年初，升息導致消費者信心首次暴跌時的擔憂。如今，這種情緒依然低迷，西太平洋銀行2026年2月消費者信心指數僅84.2。國內持續的悲觀情緒使得澳洲儲備銀行（RBA）幾乎沒有理由採取比全球其他央行更為鷹派的立場。
市場關注的焦點已從聯準會是否會放鬆貨幣政策轉向其降息的步伐。鑑於美國核心CPI年漲幅穩定在2.5%左右，聯準會比仍在應對國內頑固通膨的澳洲儲備銀行擁有更大的操作空間。在此背景下，美元兌澳元走強。
我們負面展望的一個關鍵驅動因素是中國經濟持續疲軟，這直接影響了對工業金屬的需求。鐵礦石價格因此跌至每噸105美元左右，與2024年初超過每噸130美元的高點形成鮮明對比。澳洲主要出口收入的下降直接削弱了澳元的價值。
有鑑於此，我們預計未來幾週澳元兌美元將進一步走弱。買入3月或4月到期、行使價在0.6600附近的看跌選擇權，是把握價格可能跌至0.6500支撐位附近獲利的有效方法。如果想要更精準地控制風險，熊市賣權價差策略也是適合的選擇。
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