市場洞察 
VT 
美元/瑞郎匯率下跌，交易者正密切關注瑞士國家銀行（SNB）的貨幣政策動向。該貨幣對目前在0.7730附近交易，反映出市場預期瑞士央行維持利率在0%不變。在通膨疲軟的情況下，瑞士央行決策者仍將重點放在物價穩定。
同時，由於部分政府停擺，關鍵經濟數據發布受到影響，美元承壓。美國勞動市場預計將趨於穩定，非農業就業人數將增加7萬人，失業率維持在4.4%。1月消費者物價指數（CPI）的延遲發布將於週五進行，這將影響市場預期。
預計聯準會3月利率將維持不變，並可能在6月或9月降息。多位聯準會主席都曾表達過對在就業市場趨於穩定的情況下仍需關注通膨風險的擔憂。瑞士法郎（CHF）是全球交易量排名前十的貨幣之一，由於瑞士經濟穩定且在全球事務中保持中立，瑞士法郎通常被視為避險資產。
由於瑞士對歐元區的依賴，其貨幣價值與歐元密切相關，模型顯示二者相關性超過90%。回顧2025年的分析，我們可以看到市場預期美元疲軟而瑞士法郎保持穩定。當時的預期是，由於聯準會準備降息而瑞士央行維持利率不變，美元/瑞士法郎匯率將持續承壓，在0.7730附近波動。
這項預期是基於對美國勞動市場趨於穩定但並不強勁的看法。截至2026年2月9日，由於近期經濟情勢出現分化，上述預期已發生顯著變化。最新的2026年1月美國非農業就業報告顯示，新增就業人數21.5萬個，遠超預期，推動美元/瑞士法郎匯率升至0.8850附近。
這與2025年初預測的僅新增7萬個就業機會形成鮮明對比。瑞士方面，情況基本上保持不變，這也是瑞郎相對疲軟的核心原因。據報道，瑞士2026年1月的通膨率僅1.4%，遠低於瑞士央行2%的目標。這進一步印證了我們的觀點，即瑞士央行缺乏收緊政策的動力，從而維持了瑞士利率的低迷。
聯準會在2025年兩度降息後，鑑於勞動市場韌性強且通膨指標持續走高，目前已發出暫停降息的訊號。聯準會鷹派立場與瑞士央行中立立場之間的政策分歧表明，美元兌瑞郎匯率的上漲趨勢仍然強勁。
我們認為，美元兌瑞郎走強的基本驅動因素比一年前更穩固。對衍生性商品交易者而言，這種環境有利於那些能夠利用美元兌瑞郎持續上漲動能的策略。我們正在考慮買入行權價分別為0.8900和0.9000、未來4至8週到期的看漲期權。
這樣既能參與進一步的上漲行情，又能明確界定該部位的最大風險。鑑於目前的強勁趨勢，賣出價外看跌選擇權也可能是收取選擇權費的有效策略。例如，賣出行使價為0.8700的看跌期權，正是基於我們對價格下跌幅度較小且持續時間較短的預期。
然而，交易者必須警惕任何突發的、負面的美國經濟數據發布所帶來的風險。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
