市場洞察 
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目前經濟情勢：紐元/美元匯率穩定在0.6000上方，美元走軟。交易員在經濟數據延遲公佈前保持謹慎，預計美國非農就業數據將新增7萬個就業崗位，失業率維持在4.4%不變。受關鍵經濟數據延遲公佈的預期影響，美元走軟，紐元兌美元在歐洲交易時段徘徊在0.6020附近。
1月的就業報告定於週三公佈，預計將反映勞動市場的企穩態勢。上週五，密西根州消費者信心指數升至57.3，創六個月新高，高於先前預期的55.0。市場預期聯準會將在3月維持利率不變，並可能在6月或9月降息。
紐西蘭的數據喜憂參半，儘管就業成長強勁，但失業率卻創下十年新高，顯示短期內升息的可能性不大。通膨率仍高於目標水平，未來政策收緊的可能性依然存在。市場尚未完全消化10月的升息預期，預計9月升息的可能性為70%。
紐西蘭儲備銀行將於2月18日召開會議，新任行長安娜·布雷曼將宣布利率不變，並發布最新的經濟分析報告。紐西蘭元受紐西蘭經濟、乳製品價格以及其最大貿易夥伴中國經濟的影響。紐西蘭儲備銀行的決策，尤其是利率決策，會影響紐西蘭元的強弱。
分析交易策略：2026年2月9日，紐西蘭元/美元匯率在0.6150附近交易，這與2025年同期的情況截然不同。當時，由於美元整體疲軟，該貨幣對在0.6000上方徘徊。目前的強勢需要我們更深入分析選擇權策略背後的動態。
一年前，我們預期美國非農就業報告將疲軟，僅新增7萬個就業崗位，支持了聯準會在2025年6月降息的觀點。如今，情況已截然相反，最新就業報告顯示新增就業人數大幅增加35.3萬個，將市場對聯準會首次降息的預期從2026年延後到下半年。
這種轉變表明，鑑於降息時機仍不明朗，買入波動性資產或許是一種謹慎的做法。紐西蘭國內局勢面臨著類似的壓力，正如我們在2025年初指出的那樣，失業率已達到十年來的最高水平。目前我們看到類似的趨勢，失業率近期攀升至4.0%，但通膨率仍頑固地高於紐西蘭儲備銀行的目標區間。
這使得紐西蘭儲備銀行升息的可能性依然存在，從而形成政策分歧，可能支撐紐元兌美元匯率。我們也必須考慮影響紐元走勢的外部因素，特別是中國經濟和乳製品價格。
儘管對中國經濟放緩的擔憂構成不利因素，但全球乳製品貿易指數表現強勁，在最近一次拍賣中上漲了4.2%。這為紐元提供了支撐，也使空頭部位變得更加複雜。對於交易者而言，這種相互矛盾的訊號表明，應該著眼於區間震盪或潛在突破，而不是明確的趨勢。
強勁的美國經濟數據限制了紐元/美元的漲幅，而紐西蘭儲備銀行的鷹派立場和不斷上漲的乳製品價格則提供了支撐，形成了一種緊張的平衡。因此，諸如賣出看跌期權以在下跌時收取權利金，或在關鍵央行會議前建立波動率多頭部位等策略可能有效。
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