週一歐洲早盤交易時段，美元/加幣小漲至1.3660附近。加拿大1月就業數據顯示就業人數減少24,800個，但失業率降至6.5%，創16個月新低。聯準會副主席菲利普·傑斐遜表示，當前利率處於中性水平，而舊金山的瑪麗·戴利則暗示可能降息。市場參與者正等待聯準會官員即將發表的演講以及週三公佈的美國就業報告，以進一步指引市場走向。
美國就業報告預測
美國延遲發布的就業報告預計將顯示1月新增就業7萬個，失業率穩定在4.4%。加拿大就業機會的減少（主要為兼職工作）以及較低的失業率降低了加拿大央行採取激進寬鬆政策的風險，從而支撐了加元。加幣受加拿大央行利率、作為主要出口商品的石油價格以及經濟狀況的影響。油價上漲和強勁的經濟數據通常會提振加幣。
加拿大央行的利率決策也會透過控制通膨和影響信貸狀況來影響加幣的價值。GDP和就業數據等宏觀經濟指標也會進一步左右加幣的走勢。回顧2025年初，我們看到美元/加幣貨幣對的走勢充滿了不確定性。加拿大經濟呈現就業減少和失業率下降的奇怪組合，而聯準會官員在利率政策上意見不一。這導致美元/加幣匯率在1.3660附近出現一段不確定時期。
一些聯準會成員在2025年發表的鴿派言論並未完全實現，持續的服務業通膨迫使聯準會維持利率不變，直到2025年9月下旬才首次降息25個基點。過去一個季度，美國核心通膨率頑固地徘徊在3.1%左右，仍遠高於聯準會的目標。在此背景下，市場對未來幾個月美國大幅降息的預期可能再次為時過早，這將支撐美元走強。
加元展望
在加拿大方面，加拿大央行於2025年7月啟動寬鬆週期，但一直謹慎推進，理由是擔憂房地產市場通膨。雪上加霜的是，由於2026年全球需求預期放緩，WTI原油價格難以維持每桶75美元以上。油價走弱和加拿大央行行動遲緩限制了加幣的上漲空間，導致美元/加幣匯率維持在1.3800附近的高點。
鑑於央行預期與能源市場不確定性之間的分歧，交易者應考慮能夠從價格大幅波動中獲利的策略。購買美元/加幣的跨式選擇權或勒式選擇權可能有效，因為它們可以從價格突破而非特定方向中獲利。在下個月央行會議召開前，隱含波動率一直在攀升，反映了市場的緊張情緒。
即將公佈的美國非農就業報告至關重要，如果新增就業人數再次超過20萬，將進一步削弱聯準會近期降息的可能性。從歷史經驗來看，2024年夏季一份出人意料的強勁就業報告曾導致美元/加元在一天之內迅速上漲150個基點。如今，類似的事件很可能將該貨幣對推向1.4000的阻力位。
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