受美元走軟提振，黃金價格（XAU/USD）上漲逾3%，觸及每盎司4,963美元，此前一度跌至每盎司4,655美元的低點。此次上漲正值市場預期聯準會將因美國勞動市場數據疲軟而放鬆貨幣政策之際。儘管非農業就業報告延後發布，消費者信心指數升至57.3，一年期通膨預期降至3.5%，五年期通膨預期小幅升至3.4%。同時，美伊談判取得進展，儘管伊朗仍繼續進行核子活動。
黃金價格及市場動態
美元指數下跌0.35%，支撐了金價，而美國公債殖利率上升，其中10年期公債殖利率升至4.216%。瑪麗戴利指出，勞動市場可能出現變化，這將影響聯準會的利率政策，市場預期聯準會將在2026年降息。從技術面來看，黃金價格看漲，目標價位為5000美元，動能指標的回升也為其提供了支撐。
如果金價跌破4,900美元，則可能在4,861美元至4,900美元之間盤整。歷史上，黃金一直被視為抵禦通膨和貨幣貶值的避險資產。各國央行，尤其是新興經濟體的央行，是黃金的主要買家，以此增加儲備。地緣政治和經濟因素會影響金價，其走勢通常與美元和國債殖利率呈現反向關係。
我們看到，在美元走軟的推動下，黃金正向關鍵的5,000美元關口邁進。然而，由於下週將公佈延遲的就業報告、零售銷售數據和通膨數據，我們預計金價將出現劇烈波動。這使得在重大經濟數據公佈前建立任何新的多頭部位都存在風險。
交易策略與市場考量
對於那些希望掌握金價上漲動能的投資人來說，買進黃金期貨或ETF的買權，既能參與金價突破5000美元的潛在行情，又能有效控制自身風險。鑑於貨幣市場已將聯準會今年降息超過50個基點的預期計入價格，這項策略不失為一個明智之舉。
我們在2023年底就曾目睹類似的情況，當時市場對政策轉向的預期引發了貴金屬價格的飆升。另一方面，10年期美國公債殖利率升至4.2%以上，這是一個不容忽視的重要警訊。如果下周公布的通膨報告表現強勁，可能會對降息預期構成挑戰，並導致黃金價格迅速下跌。
交易者可以考慮在金價低於4800美元時買入價格低廉的看跌期權，以對沖即將公佈的數據可能帶來的鷹派意外。此外，我們還必須考慮到央行的強勁支撐，這為金價提供了支撐。
近年來，各國央行創紀錄地增持黃金，據報道，這一趨勢將持續到2025年，屆時將吸收全球黃金供應的很大一部分。這種持續的需求表明，任何價格大幅下跌都可能被這些大型機構視為買入良機。
鑑於當前的不確定性，交易波動本身在未來幾週內不失為可行的策略。如果即將公佈的經濟數據導致價格大幅波動，那麼買入買權和賣權的長跨式選擇權策略可能會獲利。這種策略無需預測市場走向，只需預判即將出現重大波動即可。
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