儘管印度儲備銀行將回購利率維持在5.25%不變，但印度盧比兌美元匯率仍大幅下跌，收在90.85附近。此前，印度儲備銀行已宣佈到2025年將利率下調125個基點，並表示與美國和歐盟達成的貿易協議支撐了經濟前景。印度儲備銀行行長桑傑·馬爾霍特拉宣布，利率將在較長一段時間內保持在低點。 該行預測，在這些貿易協定的推動下，未來幾季的GDP成長將高於預期，並將在4月份的會議上發布進一步的預測。貿易協定確認後，受美國關稅下調的提振，印度盧比最初表現良好。然而，外國機構投資者（FII）轉為淨賣出，週四的淨賣出額達215.051億盧比，抵消了此前在貿易休戰後買入的股票。 在全球範圍內，由於疲軟的就業數據提振了聯準會降息的預期，美元指數小幅下跌。 JOLTS報告顯示，職缺數量低於預期，1月私部門的就業成長也低於預期。美元/印度盧比匯率回升至20日均線附近，相對強弱指數（RSI）接近中性。未來的走勢取決於能否突破90.95的20日均線，但如果未能突破，下行風險仍存在。 鑑於近期發生的事件，我們認為印度盧比面臨相互矛盾的壓力，導致交易環境複雜。本週早些時候，與美國達成的里程碑貿易協定將印度商品的關稅降至18%，一度推動盧比飆升。然而，外資流動迅速逆轉，外國機構投資者（FII）在周二大量買入後，週四拋售了215.051億盧比，表明最初的樂觀情緒可能正在減弱。 印度儲備銀行維持回購利率在5.25%不變，這是繼2025年累計降息125個基點之後做出的決定。行長馬爾霍特拉的前瞻性指引暗示未來可能進一步降息，而降息通常會在長期內對盧比構成壓力。儘管經濟成長前景上調，但央行仍保持鴿派立場，這令其主要關注點存在不確定性。 回顧歷史，我們在2014年大選後也曾看到類似的外國投資激增和盧比走強，並由此引發了長達數年的牛市。然而，截至2025年底的最新數據顯示，外國機構投資者（FII）已向印度股市投資超過220億美元，這使得市場容易獲利回吐。儘管近期資金外流規模較小，但如果全球不確定性加劇，這可能預示著獲利回吐階段的開始。 另一方面，由於勞動力市場疲軟，美元正面臨巨大壓力。 12月的JOLTS職缺數量降至654.2萬，遠低於市場普遍預期的720萬，這疲軟的數據大幅增加了聯準會3月降息的可能性。目前市場預期降息機率為22.7%，較兩天前的9.4%大幅上升。此放緩趨勢與其他近期美國經濟數據相符，例如2025年第四季GDP成長率僅1.9%，略低於預期。 此外，2026年1月的最新通膨數據顯示，消費者物價指數（CPI）穩定在2.3%，這為聯準會提供了充足的寬鬆政策空間，避免加劇物價上漲壓力。目前，市場關注的焦點轉向了延遲公佈的非農就業報告，該報告將成為未來幾天美元走勢的關鍵驅動因素。 對衍生性商品交易者而言，美元/印度盧比匯率的不確定性加劇，意味著利用波動性獲利的選擇權策略是合適的選擇。在美國非農就業數據公佈前買進跨式選擇權或勒式選擇權組合，或許是掌握匯率大幅波動（無論漲跌）的有效策略。對於因外國機構投資者資金外流而看空盧比的投資者而言，買入美元/印度盧比看漲期權提供了一種低成本的建倉方式，以期在關鍵的90.95關口上方獲利。 此外，我們也應注意到盧比兌澳元的疲軟態勢。這表明，盧比的部分疲軟並非完全由美元走強所致。交易者可以考慮買入澳元/印度盧比看漲期權，以對沖或押注盧比兌大宗商品相關貨幣的進一步疲軟。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。