美國勞工數據報告
美國勞工部報告稱，1月首次申請失業救濟人數增至23.1萬人，超出預期。此外，1月私部門就業人數僅增加2.2萬人，低於先前預測的4.8萬人。在新西蘭，一份喜憂參半的勞動力市場報告顯示，失業率意外上升，推遲了升息預期。交易員預計升息要到10月才會完全提上日程，9月升息的可能性為70%。紐西蘭儲備銀行的目標是將通膨率控制在1%至3%之間，並透過調整利率來影響紐西蘭元匯率。 紐西蘭元的價值受中國經濟、乳製品價格和整體風險情緒的影響。回顧2025年初的市場情緒，我們記得當時市場預期聯準會將降息兩次。但實際上，由於服務業通膨在2025年全年表現異常堅挺，聯準會僅在2025年11月底降息25個基點。這種預期與現實的偏差為我們目前的部位奠定了基礎。當前市場趨勢
目前市場的焦點是美國勞動市場的疲軟，這趨勢在2025年第四季加速。1月的非農業就業數據僅16.8萬人，而首次申請失業救濟人數持續高於24萬人，證實了這一放緩趨勢。隨著核心個人消費支出（PCE）通膨率最終年比降至2.8%，我們看到聯準會未來幾個月寬鬆政策的路徑更加清晰，很可能從5月開始。 另一方面，紐西蘭儲備銀行自行長布雷曼一年前的首次會議以來一直維持利率不變。紐西蘭國內經濟情勢已顯著惡化，2025年第四季失業率升至4.4%，GDP成長速度轉為負值。因此，市場不再討論紐西蘭儲備銀行升息，而是預期其在8月降息的可能性為50%。聯準會比紐西蘭儲備銀行更有可能提前降息，這種政策分歧理論上應該支撐紐元/美元匯率。 然而，關鍵的外部因素限制了紐元的上漲潛力。中國經濟復甦預計在2025年底停滯，全球乳製品貿易價格指數在過去三個月下跌超過6%，直接影響了紐西蘭的出口收入。有鑑於此，我們認為紐元/美元匯率在0.6150上方的上漲空間有限。 未來幾週的一個可行策略是賣出行權價等於或高於該水平的看漲期權，以從預期的區間震盪行情中收取期權費。對於那些預期即將公佈的通膨數據將引發匯率大幅波動的投資人來說，買入波動率部位（例如長跨式選擇權）可能會有效。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
