對美元/日圓的影響
此外，自民黨若贏得大選，或將提振“高市交易”，進而推動美元/日圓匯率升至160/162附近。預計今年上半年，美元/日圓匯率將在155-160區間波動。然而，聯準會預期的降息可能使其在年底前接近150。這些預測反映了經濟政策變化和國際貨幣強弱的交織影響。 回顧2025年的分析，我們可以看到，「高市交易」的核心前提並未實現，因為石破茂首相領導的政府採取了更傳統的政策路徑。預期中的大規模財政刺激和高市政府的快速減稅政策並未出現。這意味著我們一直關注的日圓貶值主要驅動因素早已不復存在。然而，我們看到10年期日本公債殖利率上升，但原因卻有所不同。 日圓兌美元匯率向1.18%靠攏，主要受日本央行緩慢但穩定推進的貨幣政策正常化進程推動，其中包括正式宣布將於2025年第四季結束殖利率曲線控制。央行的這項結構性轉變，如今對債券市場的影響遠比財政政策辯論更為重要。去年大部分時間裡，美元兌日圓匯率都在預期的155-160區間內波動，但未能有明顯的突破。目前，該貨幣對的交易價格接近152.50，反映出市場預期日本央行將採取更鷹派的政策。如果沒有積極的財政刺激措施作為催化劑，日圓大幅貶值的勢頭似乎已經停滯。貨幣政策因素
在美國方面，聯準會僅在2025年底進行了一次25個基點的降息，低於預期的50個基點。美國通膨持續走高，最新公佈的1月CPI數據顯示為2.9%，這使得聯準會對進一步降息持謹慎態度。這支撐了美元，並阻止了美元/日元跌至150附近。 有鑑於此，交易者應調整對美元/日圓區間震盪走勢的預期。隨著主要政治催化劑的消退以及兩國央行目前採取謹慎行動，2025年出現的極端波動不太可能重現。這意味著賣出短期選擇權波動率可能是可行的策略，因為該貨幣對更有可能進入盤整階段，而非大幅突破。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
