週二，道瓊工業指數走勢分化，盤中一度觸及49,653.13點的歷史新高，最終下跌約166點，跌幅0.3%。標普500指數下跌0.8%，那斯達克指數下跌1.4%。科技股走低以及PayPal股價大幅下跌是拖累該指數下跌的主因。美國眾議院批准了一項超過1兆美元的支出方案，結束了部分政府部門的停擺。該法案為多個部門提供資金至9月底，但由於移民改革仍在討論中，國土安全部僅獲得兩週的資金延期。

企業軟體股下跌

由於市場對人工智慧對商業模式的影響日益擔憂，企業軟體股持續下跌。科技軟體板塊下跌5%，IBM、Salesforce和ServiceNow均遭遇重大損失。沃爾瑪股價盤中觸及高點，市值突破1兆美元大關。此前，沃爾瑪股價經歷了兩年上漲，這主要得益於電子商務的成長和會員計畫的擴張。PayPal股價下跌近19%，原因是其獲利不如預期，並宣布更換執行長。該公司前景令市場擔憂，預計獲利將持平或略有下降。Palantir Technologies股價上漲7%，因為其強勁的第四季業績和樂觀的營收預測超出分析師預期。該公司在美國的商業收入成長了137%。受美元走強和保證金要求提高的推動，黃金和白銀價格在近期下跌後反彈。現貨黃金上漲超過5%，白銀飆漲約10%，礦業股也出現上漲。

影響道瓊工業指數的因素

道瓊工業平均指數是一個價格加權指數，由30隻美國主要股票組成，受多種因素影響，包括企業獲利和聯準會利率。道氏理論透過比較道瓊工業指數與其他指數來識別趨勢。本文作者約書亞·吉布森是一位擁有超過十二年經驗的獨立交易員，專長於技術分析。

鑑於2026年2月4日的市場現狀，我們看到明顯的背離，這帶來了投資機會。道瓊指數創下新高，而納斯達克指數卻出現拋售，顯示資金正從成長型科技股轉向更具防禦性和價值驅動的股票。我們應該調整策略，利用這種分化的市場情緒，專注於個別產業的表現，而不是整體市場。

企業軟體產業的疲軟是主要隱患，也是一個潛在的獲利領域。鑑於iShares擴展科技軟體產業ETF已從近期高點下跌超過22%，我們應該考慮買進該ETF或IBM、Salesforce等特定困境公司的看跌選擇權。這一趨勢源於人們對人工智慧將顛覆其商業模式的根本擔憂，這種擔憂在未來幾週內不太可能消退。

另一方面，Palantir 的卓越表現表明，市場正在獎勵那些在人工智慧領域脫穎而出的公司。其營收年增 70%，且業績指引大幅超出預期，顯示其發展勢頭強勁。我們可以考慮買入 Palantir 的看漲期權，以參與其預期中的持續優異表現。

沃爾瑪創紀錄的估值印證了投資人湧向安全資產和必需消費品類股的趨勢。沃爾瑪+會員數量已達 2840 萬，該公司正在吸引註重預算的消費者，這一趨勢在經濟不確定性下可能會持續。我們認為這是一個買入沃爾瑪或更廣泛的必需消費品精選行業 SPDR 基金 (XLP) 買權的良機，可以採取防禦性策略。

PayPal 在獲利不如預期和更換 CEO 後股價暴跌 19%，顯示其存在根深蒂固的問題。疲軟的獲利前景以及市場份額被 Apple Pay 等競爭對手蠶食，使其成為進一步下跌的主要目標。我們認為，買入PayPal的看跌選擇權可以讓我們有機會押注其持續的下行壓力。

同時，我們也必須關注貴金屬的強勁反彈。黃金價格回升至每盎司4,900美元左右，顯示其基本面支撐依然強勁，這可能是對沖近期科技股波動的一種策略。我們可以透過做多黃金或白銀期貨合約，或是使用相關ETF的買權來掌握這波復甦的動能。

這次科技股輪動讓人想起2025年初的估值擔憂，當時高成長軟體股也出現了大幅回檔。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）昨日飆升至17.8，創下兩個月來的新高，反映出科技業的不確定性日益加劇。我們應該做好應對這種高波動性的準備，因此，風險可控的選擇策略將更具吸引力。

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