2026年初，日圓匯率波動劇烈，在153至159之間徘徊，最終略有走強。加拿大國家銀行的分析師預測，受美元整體走勢和日本央行可能升息的影響，日圓將在2026年下半年升值。專家認為，1月份日圓的升值較多是由於市場穩定措施與調整，而非對日本經濟基本面的信心增強。儘管未來六個月市場仍保持謹慎，但預計日圓將在下半年走強，具體走勢取決於美元和人民幣的走勢。
市場分析與展望
FXStreet Insights團隊由記者和分析師組成，匯集了市場專家的觀察。他們的內容融合了來自商業管道以及內部和外部分析師的見解，旨在提供對市場趨勢的全面概述。鑑於日圓1月在153至159之間波動劇烈，我們認為近期的強勢是市場調整的結果，而非基本面轉變。
未來幾週，日圓可能仍將維持區間震盪，市場仍在等待更明確的訊號。這種環境較不適合進行強烈的方向性押注。考慮到這種短期不確定性，交易者可以考慮透過選擇權策略賣出波動率。例如，建立美元/日圓鐵鷹式選擇權組合可以利用市場預期，即該貨幣對將在未來一兩個月內在一個可預測的區間內波動。1月一度飆升至12%以上的1個月期選擇權隱含波動率此後回落至9.5%左右，但這可能仍為賣方提供吸引人的溢價。
日圓升值策略
展望未來，日圓下半年升值的理由在於美元前景疲軟。美國2026年1月公佈的最新非農就業報告顯示，就業成長放緩幅度超出預期，這支持了聯準會可能在今年稍晚開始寬鬆貨幣政策的觀點。我們還記得，美元走軟在2025年下半年普遍提振了其他貨幣。
在國內方面，日本央行更有理由考慮2026年稍後升息。截至2026年1月，日本核心通膨率已連續三個月維持在2.4%或以上。這種持續的通膨為日本央行提供了行動空間，一旦全球經濟情勢，特別是美國和中國的經濟情勢更加穩定，央行便可採取行動。
對於那些希望押注日圓下半年升值的投資者而言，買入2026年第三季或第四季到期的長期日圓看漲期權可能是一種謹慎的策略。這使得交易者能夠在預期走勢的基礎上進行部位佈局，同時控制短期風險。如果日圓盤整期持續時間超出預期，這種方法可以限制潛在損失。
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