黃金在大幅下跌後反彈，漲幅超過5%，買家重返市場。儘管美元走強和美伊關係改善可能限制金價漲幅，但金價仍受到不斷上升的20日均線和不斷擴大的布林帶的支撐。黃金目前交易價格接近每盎司4980美元，此前一度跌至每盎司4402美元，此前的拋售主要受技術性因素影響，包括平倉和保證金清算。儘管近期波動較大，白銀價格也上漲了近10%。
美伊關係發展
美國和伊朗已顯露出緩和緊張局勢的跡象，計劃派遣特使進行核談判。同時，美印達成貿易協議，大幅降低了美國對印度商品的關稅。由於政府停擺，美國經濟數據發布延遲，但得益於樂觀的製造業數據和聯準會新主席提名，美元指數接近高位。市場認為凱文沃什的提名緩解了對聯準會大幅降息的擔憂。
從技術角度來看，黃金的上升趨勢仍然穩固，在4,800美元上方獲得支撐，相對強弱指數（RSI）回升，平均波動率指數（ADX）升高，顯示金價處於強勁但略有放緩的上升趨勢。阻力位在5000美元，如果金價下跌，支撐位在4500美元附近。金價從4400美元的強勁反彈表明買盤依然強勁，但未來幾週我們必須保持謹慎。波動性飆升，平均真實波幅（ATR）達到212，代表選擇權溢價很高。任何旨在捕捉短期波動的部位都必須將此高成本考慮在內。
各國央行持續提供支持
整體上漲趨勢仍是我們主要的參考指標，這得益於各國央行持續到2025年的大規模購金行動。去年，各國央行增持黃金儲備超過1,000噸，為金價建構了堅實的長期支撐。賣出行使價低於近期低點4,402美元的虛值賣權價差，或許可以賺取這部分高額溢價，同時押注大幅回檔已經結束。
另一方面，美元回升至97.40也不容忽視，尤其是在像凱文沃什這樣被視為鷹派的人物被提名為聯準會主席的情況下。同時，最新的2026年1月CPI數據顯示，核心通膨率將持續高於3%，這強化了我們在2025年聽到的「高利率將持續更長時間」的說法。
美元走強會增加外國買家對黃金的需求，並構成不利因素。這種環境可能非常適合那些認為金價上漲行情會在創下新紀錄之前就停滯的交易者。考慮到金價在5,600美元的歷史高點附近存在強勁阻力，在5,400美元上方建立空頭看漲期權價差策略是我們風險承受能力的體現。如果未來幾週黃金價格橫盤整理或小幅走低，策略將帶來收益。
我們也應注意到，儘管金價有所回升，但2026年1月黃金ETF的淨流出超過20億美元，這表明機構資金尚未完全被市場看好。由於就業報告推遲發布，美伊談判也懸而未決，市場正在等待新的催化劑。鑑於強勁的技術趨勢和充滿挑戰的宏觀經濟環境目前發出相互矛盾的訊號，我們必須保持靈活。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
