市場洞察 
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經濟刺激
放鬆管制以及稅收和預扣稅的變化正在刺激經濟。儘管通膨率高於目標水平，但預計未來將取得進一步進展。就業成長和支出集中在特定行業。自2021年以來持續的通膨超調被視為可能影響未來通膨動態的因素。由於移民減少和低生育率，勞動力供應增長緩慢，這對經濟構成了一個長期問題。我們看到經濟展現出驚人的韌性，但將通膨率降至目標水準的最後衝刺卻困難重重。 1月最新的CPI年漲幅維持在2.8%的頑固水平，證實了這「最後一公里」是最艱難的。這種環境為聯準會未來的政策走向帶來了不確定性。1月強勁的就業報告顯示新增就業人數21萬個，失業率維持在3.6%，使得聯準會沒有太多理由急於降息。我們看到，市場幾乎完全消化了3月FOMC會議降息的可能性。諸如賣出SOFR期貨等短期利率衍生性商品交易，正是為了因應這種利率長期走高的情況。市場波動即將到來
穩健的經濟成長與持續的通膨之間的這種衝突，可能會在未來幾週內使市場波動性居高不下。VIX指數目前在19附近交易，反映了這種對資料高度依賴的不確定性。我們認為，買入主要股指的短期選擇權，例如跨式選擇權或勒式選擇權，是應對關鍵數據發布後市場劇烈波動的謹慎策略。 正如我們在2025年的大部分時間所觀察到的，經濟成長的強勁勢頭仍然集中在少數幾個板塊，導致各板塊的贏家和輸家明顯不同。鑑於這種分化，我們正在研究特定產業ETF的選擇權，以表達對相對表現的看法。例如，對沖非必需消費品板塊的看跌期權價差可以對沖經濟放緩的風險，而對科技或工業板塊的看漲期權價差則可以捕捉到持續的韌性。 自2020年代初以來持續的通膨超調，加上對勞動力供應成長緩慢的潛在擔憂，不容小覷。這些結構性問題表明，薪資壓力很容易再次出現，迫使聯準會維持鷹派立場的時間比預期更長。在這種背景下，持有期限較長的對沖工具以防範通膨預期突然回升是明智之舉。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
