本周初，美元(USD)出現反彈，主要受川普總統提名凱文沃許(Kevin Warsh)出任聯準會主席的提振。此外，強於預期的ISM製造業數據也推動了美元走強。由於經濟成長強勁，市場參與者降低了對聯準會今年進一步降息的預期。但市場普遍認為，聯準會進一步降息可能導致美元在2026年走弱。
黃金和超流動性收益
黃金價格從1月6日以來的低點反彈，交易價格突破4,900美元，日漲幅約6%。同時，受一項影響預測市場的新提案影響，Hyperliquid板塊漲幅擴大了8%。日本正準備於2026年2月8日舉行提前大選，打破了常規的選舉日程。這可能導致在財政審查力度加大的情況下，政治授權進行重置。
Zilliqa (ZIL) 股價上漲超過20%，至0.006美元，此前在坎昆電子投票機升級前已上漲34%。儘管加密貨幣市場整體疲軟，但此次升級提振了ZIL的市場情緒。
美元本週開局強勁，主要受凱文沃什被提名為下一任聯準會主席的提振。這項進展降低了政策不確定性，並預示著聯準會將採取更鷹派的立場。加上積極的經濟數據，美元走強的理由正在增強。我們看到市場迅速降低了對聯準會今年降息的預期。
1月ISM製造業採購經理人指數（PMI）最新數據顯示，製造業PMI指數為51.2，高於預期，證實了製造業的擴張。這種強勁的成長使得聯準會在短期內降低利率的合理性受到質疑。
美元前景變化
我們先前對2026年美元走弱的預測很大程度上依賴聯準會多次降息的假設。而新的資訊表明，這些假設可能不再成立。那些從美元貶值中獲利的衍生性商品頭寸，例如做空美元期貨或做多歐元/美元看漲期權，現在正面臨巨大的阻力。
回顧2025年，市場預期從聯準會維持利率在5%以上，轉向預期聯準會將在2026年初大幅放鬆貨幣政策。這種在去年底主導了大部分交易活動的共識觀點，如今正受到直接挑戰。市場正在重新評估整個預期。
未來幾週，交易者應考慮佈局美元持續走強的策略，尤其是在兌那些預期央行將保持鴿派立場的貨幣時。這可能包括買入美元指數（DXY）買權或賣出歐元期貨合約等策略。目前的市場環境有利於那些從美元走強中獲利的策略。我們也應該做好準備，以應對市場消化這一根本轉變過程中可能出現的貨幣波動加劇。
利率預期重新定價可能會導致主要貨幣對的交易區間擴大。這種環境可能有利於那些從價格波動中獲利的衍生性商品策略，例如多頭跨式選擇權，尤其是在即將發布經濟數據前後。
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