受市場情緒改善的推動，白銀價格從低於 72 美元的低點反彈，目前已突破 87 美元。 XAG/USD 價格小幅上漲，在經歷了前幾日超過 30% 的跌幅後，目前交投於 87.05 美元。有關美印貿易協議和即將舉行的伊朗核談判的消息提振了市場情緒，也提振了對風險資產的需求。
XAG/USD 在 88 美元附近面臨直接阻力，如果突破阻力位，則可能下探 100 美元和 104 美元。技術指標顯示看跌勢頭強勁；MACD 指標低於訊號線，RSI 指標雖然略有上升，但仍低於 50。支撐位在 71.37 美元的月度低點附近，以及更下方的 60 美元區域。
白銀因其價值儲存、交易媒介和投資組合多元化功能而被廣泛使用。其價格受地緣政治因素、美元走勢、利率和投資需求等多種因素的影響。由於白銀具有高導電性，工業需求，尤其是電子和太陽能產業的需求，會對價格產生影響。
白銀價格通常與黃金走勢一致，金銀比價可以反映相對估值。我們還記得2025年末的極端波動，當時白銀價格暴跌超過30%，隨後強勁反彈至87美元附近。那段劇烈的價格波動表明，市場情緒變化之快，會造成高風險環境。
當時的技術指標疲軟，例如相對強弱指數（RSI）低於50，提醒我們反彈可能十分脆弱。這種歷史上的劇烈波動意味著選擇權市場的隱含波動率可能仍然十分敏感。對交易者而言，買入選擇權（例如買權或賣權）是定義風險的有效策略。
在趨勢更加明朗之前，應謹慎對待透過備兌買權或現金擔保賣權等策略出售選擇權費的做法。從基本面來看，工業需求自去年以來有所增強。預計2026年全球太陽能板裝機量將成長15%，而太陽能板是實體白銀的重要消費市場。
這為價格提供了強勁的潛在支撐，而這種支撐在2025年的拋售潮中並不那麼確定。貨幣政策也帶來了利好，聯準會近期的聲明暗示將暫停升息。這導緻美元指數（DXY）在過去一個月內從105以上回落至103.5左右。
美元走軟使得白銀對外國買家而言更加便宜，並提升了其作為無收益資產的吸引力。鑑於去年在88-90美元區域附近發現的阻力，多頭買權價差策略可能是交易潛在上漲行情的有效方法。
例如，可以考慮買入3月行使價為85美元的買權，同時賣出3月行使價為90美元的買權。該策略可以從溫和的價格上漲中獲利，同時控制風險和回報。然而，我們必須警惕再次下跌的可能性，回想一下2025年市場是如何迅速下行的。
最新的交易者持倉報告顯示，大型投機者已經減少了淨多頭頭寸，表明部分投資者正在獲利了結。買入行使價接近72美元舊支撐位的看跌選擇權，可以有效對沖價格劇烈反轉的風險。
金銀比也值得關注，目前接近歷史高點85:1，而長期平均接近60:1。這表明白銀相對於黃金仍被低估，如果貴金屬獲得更廣泛的買盤，白銀的表現可能會優於黃金。這或許可以作為長期看漲策略的依據，即使需要對沖短期疲軟的風險。
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