德意志銀行宏觀策略報告預測，受強勁經濟數據提振，美元前景樂觀。ISM製造業指數意外飆升，提振了市場對2026年的樂觀情緒。受此影響，美元指數上漲0.66%，創下自去年春季以來最強勁的兩日表現。美國公債市場對ISM數據反應明顯，隨著聯準會降息可能性降低，殖利率走高。此前，期貨市場顯示聯準會在6月FOMC會議上降息的可能性為87%，但收盤時降至70%。殖利率走高進一步支撐了美元指數，使其漲幅進一步擴大。
Fxstreet Insights團隊
FXStreet Insights團隊由精選記者組成，他們就此主題整理了市場觀察。內容包括商業機構的報告以及內部和外部分析師的見解。所提供的資訊僅供參考，不應被視為買賣資產的建議。讀者在做出投資決策前應自行研究，FXStreet和作者不對任何錯誤、遺漏或投資結果負責。
鑑於最新的ISM製造業指數意外躍升至52.3，創一年多以來的最高水平，我們應該認真重新考慮對聯準會即將轉向的押注。根據期貨市場定價，6月會議降息的可能性在兩天內從超過85%大幅下降至略低於70%。這是一個重大轉變，顯示美元走強的可能性更大。
這預示著美元將繼續走強，美元指數（DXY）目前已穩居105.5上方，為去年11月以來首次。這種價格走勢與2024年上半年非常相似，當時持續強勁的經濟數據迫使市場放棄了先前激進的降息預期，推動了美元上漲。我們應該關注那些受益於歐元和日圓走弱的衍生性商品策略，例如買入美元/日圓的買權。
國債市場及其影響
美國公債市場的走勢顯示殖利率仍有上漲空間，10年期公債殖利率已突破4.35%。鑑於市場顯然正在重新定價，預期聯準會將採取更為鷹派的立場，我們應考慮買入國債期貨的看跌期權或賣出看漲期權來把握這一趨勢。
回顧2023年，我們看到了類似的動態，持續走強的通膨數據推高了殖利率數月之久，即便許多人預期通膨將出現轉機。我們也需要關注此舉對股市的影響，尤其是那些海外獲利會受到美元走強衝擊的跨國公司。
歷史數據顯示，美元持續上漲10%可能導致標普500指數成分股的獲利下降高達3%，因此，買進某些出口導向產業ETF的保護性賣權是一種審慎的避險策略。美元走強和實質殖利率上升也可能對黃金等大宗商品構成不利影響，因為大宗商品的價格走勢通常與美元呈現反向關係。
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