由於美元連續第二天走強，英鎊兌美元下跌約0.17%。先前貴金屬遭遇大幅拋售，金價在創下歷史新高後下跌超過1000美元。凱文沃許被提名為下一任聯準會主席，表明聯準會可能採取更強硬的政策立場。ISM製造業採購經理人指數（PMI）升至52.6，提振了市場對美國公債殖利率和美元的需求。在英格蘭銀行貨幣政策會議召開前，英鎊走弱。市場參與者預期英國央行利率將維持不變，目前利率為3.75%。在英國，就業市場顯露出疲軟跡象，通膨依然高企。然而，1月製造業活動有所改善，PMI從51.6升至51.8。
本週焦點
本週市場焦點將集中在英國央行的決策和演講上，而美國方面，聯準會官員的演講以及服務業採購經理人指數（PMI）和初請失業金人數等經濟數據預計將會公佈。技術分析顯示，英鎊兌美元匯率將在1.3600-1.3700區間波動，若突破1.3700，則可能進一步上探至1.3800。反之，若跌破1.3650，則可能下探至1.3600。美元走強是本週的主旋律，主要受凱文沃什被提名為聯準會主席以及強勁的ISM製造業指數的推動。
這些因素共同指向美國央行將採取更鷹派的立場，而美國經濟數據也超乎預期。因此，我們預期英鎊/美元等貨幣對短期內將持續承壓。上週五公佈的1月非農就業報告進一步印證了這一趨勢，數據顯示美國新增就業人數22.5萬個，高於先前預期的18萬個。這推動美國兩年期公債殖利率升至4.55%，創三個月來新高，讓美元更具吸引力。
市場目前普遍預期聯準會將延後任何潛在的降息行動，直至今年下半年。相較之下，英鎊前景在本週四英國央行會議召開前則更加不明朗。儘管英國製造業數據顯示略有改善，但我們仍記得英國通膨在2025年大部分時間都居高不下，迫使英國央行在就業市場疲軟的情況下仍維持高利率。市場目前預期英國央行在2026年第三季降息的可能性為60%，反映出其政策與聯準會的分歧日益加劇。
交易者的交易策略
對於衍生性商品交易者而言，這種環境預示著波動性可能會加劇。英鎊兌美元的1個月隱含波動率已在上週從7.8%升至9.5%，導致選擇權成本上升。這表明市場正在為更大的價格波動做準備，尤其是在即將公佈的數據和央行評論前後。
鑑於看漲勢頭減弱，我們認為那些受益於英鎊/美元下跌或區間震蕩的策略存在機會。買入行使價低於1.3600的看跌期權可能是有效佈局進一步下跌的方法，尤其是在關鍵支撐位1.3650被突破的情況下。熊市賣權價差也可以用來降低此類交易的前期成本。
此外，對於那些認為該貨幣對將如預期般盤整的交易者來說，賣出價外看漲期權可能是一種可行的策略。由於技術阻力位在1.3750和1.3800附近，賣出該區域行使價的看漲期權可以讓我們收取期權費，同時美元走強也能限制英鎊的大幅上漲。如果英鎊兌美元難以重返1.3700水平，這將是一個謹慎的做法。
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