美元/瑞郎匯率穩定在0.7730附近，受到凱文沃什被提名為聯準會新任主席的影響。沃什的任命提振了美元，因為他歷來傾向於美元走強，這表明他可能不會支持大幅降息。美元指數穩定在97.33附近，這得益於市場對沃什領導聯準會前景的預期。市場保持穩定之際，正等待週五公佈的美國非農就業數據，將有助於了解勞動市場狀況和利率預期。
市場關注美國數據
在目前交易時段，市場關注焦點轉向美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）數據，預計將從47.9小幅升至48.3。同時，由於市場情緒趨於避險，瑞士法郎匯率維持穩定。聯準會作為美國貨幣政策的關鍵機構，主要透過調整利率來維持物價穩定和充分就業。量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）是聯準會使用的其他工具，其中QE通常會削弱美元，而QT可能會推高美元匯率。
聯準會每年召開八次貨幣政策會議，為美國經濟制定方向。隨著凱文沃什被提名為新任聯準會主席，我們看到政策可能出現重大轉變。他歷來鷹派的立場意味著市場必須立即降低對今年降息的預期。衍生性商品交易員應做好美元走強的準備，美元/瑞郎匯率已逼近0.7730。芝商所的FedWatch工具曾顯示利率維持不變的可能性很高，但現在情況變得不明朗。
回顧過去，聯準會在2025年的大部分時間裡都保持著謹慎、依賴數據的立場，因此，此次領導層的更迭標誌著其政策立場明顯偏離了這種中立狀態。這項轉變迫使我們重新評估那些押注聯準會將採取更寬鬆政策的立場。
非農就業數據的影響
本週五公佈的非農就業數據（NFP）對於確認這一新趨勢至關重要。近期數據顯示，美國經濟在2025年12月新增就業19.2萬個，而目前1月報告的預測約為18.5萬個。如果就業報告表現強勁，加上最新的核心通膨數據維持在3.2%的穩定水平，將為鷹派的聯準會主席提供維持緊縮政策的充分理由。
就我們的美元/瑞郎持股而言，這意味著買入看漲期權以利用美元進一步走強是一個謹慎之舉。非農業數據公佈前，隱含波動率可能會上升，因此提前建倉可能有利。賣出美元/瑞郎的虛值賣權是另一個值得考慮的策略，因為我們預期市場將會上漲，可以藉此賺取選擇權費用。
除了貨幣市場，我們也應該關注利率期貨選擇權。押注降息的合約定價可能會下降，而押注利率維持不變或上升的買權定價則會上升。我們應密切關註今日公佈的ISM製造業採購經理人指數（PMI），若數據高於48.3的預期，將進一步支持央行採取更積極的政策。
當前局勢令人想起70年代高通膨之後的時期，當時央行的信譽至關重要。與2008年後的量化寬鬆政策不同，如今的重點完全放在收緊貨幣政策以確保物價穩定。這一根本轉變將支撐未來幾週美元走強的預期。
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