市場洞察 
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美元指數在ISM製造業PMI資料公佈前已穩穩於97.00上方。該指數衡量美元兌六種主要貨幣的價值，在前一交易日上漲超過1%後穩定，週二亞洲交易時段接近97.20。在川普提名凱文沃什為聯準會主席後，市場對聯準會的政策前景持謹慎態度，這為美元提供了支撐。沃什被認為是一位鷹派人士，支持降息，儘管其力度不及其他候選人。
聯準會預期變動
預計沃什將縮減聯準會資產負債表，這可能會影響市場流動性。儘管聯邦公開市場委員會（FOMC）尚未決定寬鬆步伐，但預計在他領導下，聯準會今年仍將降息兩次。隨著美國參議院推動政府融資方案，避免政府停擺，市場風險情緒有所改善。
12月份美國生產者物價指數（PPI）年比通膨率維持在3.0%的穩定水平，超出預期，並支撐了聯準會目前的政策立場。美元是美國的官方貨幣，也是全球主要貨幣之一。它對外匯市場的影響最大，並且在1971年之前主要以黃金為支撐。聯準會的貨幣政策和決策對美元價值有顯著影響，包括影響利率以及實施量化寬鬆或緊縮等措施。
美元指數目前在104.50附近交易，與2025年大部分時間看到的97.00水準相比，出現了顯著變化。儘管關於聯準會下一步行動的爭論仍在繼續，但美元仍然走強。交易者應注意這條更高的基準線，因為它改變了貨幣相關衍生性商品的計算方式。
近期經濟指標
我們回顧去年的市場動態，當時市場猜測聯準會將任命新主席，並預期聯準會將兩度降息。截至2026年初，聯準會已完成一系列調整，市場對未來的政策走向不再那麼確定，數據依賴性成為主要因素。
這種從明確的寬鬆傾向轉向新的策略，改變了美元的風險狀況。去年的生產者通膨數據顯示，核心PPI維持在3.3%的高位，但此後有所回落。最新的2026年1月消費者物價指數（CPI）報告顯示，核心通膨率緩和至2.4%，更接近聯準會的目標。儘管通膨降溫是正面的，但也帶來了不確定性，即聯準會是否會維持當前立場，還是會發出未來政策調整的訊號。
鑑於寬鬆政策路徑已從可預測的轉向更加依賴數據，利率市場的波動性加劇，MOVE指數徘徊在120附近。衍生性商品交易者應考慮制定能夠應對美元和美國國債潛在價格波動的策略。如今，對衝突發政策公告可能比2025年更為重要。
人們的注意力也從去年的政府撥款協議轉向即將舉行的新國會的財政辯論。圍繞預算和債務上限的討論可能會帶來2025年不存在的新風險。這些政治因素可能會影響市場情緒，並可能引發美元的劇烈波動，而這與聯準會的政策無關。
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