市場洞察 
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印尼1月環比通膨率從上月的0.64%降至-0.15%。這一降幅是在全球市場經濟指標波動不定的情況下出現的。另據報道，受凱文沃許被提名為聯準會主席的影響，美元維持強勢，歐元兌美元匯率在1.1850附近走弱。英鎊兌美元匯率則因市場對聯準會未來走向的擔憂而跌破1.3700。
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此外，由於獲利回吐，黃金價格下跌，跌破每盎司4,550美元。比特幣也出現下跌，跌破75,000美元大關。包括加拿大、瑞典、巴西和智利在內的多家央行都維持政策利率不變。歐元區第四季強勁的GDP成長表明，歐洲央行下週也可能維持利率不變。
印尼公佈的環比通貨緊縮數據意外為-0.15%，我們認為這是國內需求放緩的明確訊號。鑑於印尼央行在2025年的大部分時間裡將基準利率維持在6.00%，這為印尼央行考慮降息提供了充分的理由。交易員應將此視為建立印尼盾兌美元空頭部位的機會，並可能使用無本金交割遠期合約來表達這一觀點。
預期政策分歧
凱文沃什被提名為下一任聯準會主席，全面提振了美元，推動歐元/美元和英鎊/美元等貨幣對跌至數週低點。聯準會預計將採取更為鷹派的政策，而新興市場則釋放出寬鬆訊號，這種政策分歧將成為未來幾週的主要市場主題。
我們認為，買入歐元和英鎊的看跌期權是應對這種市場動態的審慎策略，因為它提供了一種風險可控的方式來押注美元進一步走強。我們也看到美元的上漲給大宗商品帶來了壓力，黃金價格從去年底創下的歷史高點回落。截至2026年1月，黃金價格已從高峰下跌超過6%，而美國利率上升的預期降低了持有無收益資產的吸引力。
同樣，對美伊協議的預期也導致WTI原油價格下跌，為做空能源期貨創造了機會。央行政策的這種分歧可能會加劇外匯市場的波動，而2025年最後一個季度外匯市場的波動則相對溫和。
比特幣等投機性資產的急劇下跌（一週內跌幅超過10%）表明，市場整體的避險情緒正在蔓延。我們建議使用選擇權策略，不僅可以進行方向性押注，還可以保護投資組合免受預期中較大價格波動的影響。
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