可能的預算影響
該預算可透過發行韓國國債或增加稅收來籌集資金。此舉或將提振韓國的經濟成長前景，與韓國央行近期的中性立場相符。回顧2025年初，我們曾討論過一項潛在的補充預算，以及該預算對韓元的提振作用。
該預算最終在下半年得以實施，推動韓國科技出口在2025年第三季成長了12%。這最初提振了韓元，並在去年秋季將美元兌韓元匯率推低至1330附近。然而，隨著2025年底全球經濟成長擔憂加劇，這種樂觀情緒逐漸消退。
最新的2025年12月工業生產數據顯示，季減0.4%，令許多預期持續成長的人感到意外。這一放緩表明，我們先前看到的出口拉動型成長勢頭可能在新的一年逐漸減弱。
風險狀況和貨幣影響
未來幾週，市場風險狀況將與2025年大部分時間有所不同。目前美元兌韓元匯率接近1,390，交易者應考慮上漲的可能性。
買入美元兌韓元買權，尤其是行使價在1410附近的選擇權，可能是應對韓元潛在進一步走弱的明智之舉。韓國央行去年轉向中性政策立場是市場關注的焦點，但目前這一立場正在重新評估。
通膨壓力有所緩解，2025年第四季消費者物價較去年同期僅上漲2.3%，遠低於先前的高點。這項轉變增加了2026年中降息的可能性，從而對美元兌韓元匯率構成更大的上行壓力。
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