澳元兌美元在觸及三年高點後有所回落，主要原因是獲利回吐。同時，受美國政治和預算相關動態的影響，美元走強。目前，澳元兌美元匯率在0.7000附近，日內下跌0.60%，此前曾從本週稍早的高點回落。隨著美元獲得支撐，澳元兌美元先前連續三天的上漲勢頭宣告結束。
通貨膨脹與澳元
2025年第四季澳洲生產者物價指數（PPI）較去年同期上漲3.5%，與上一季持平。由於上游通膨未加速，澳幣承壓，儘管近期消費者通膨數據顯示貨幣政策可能收緊。市場預測顯示，澳洲儲備銀行在下次會議升息25個基點的可能性超過70%。市場也預期，到5月份現金利率將達到3.85%，到9月份將達到約4.10%，可能會限制澳元兌美元的跌幅。
與此同時，美元正在收復部分失地，這得益於一些政治因素，例如凱文沃什被任命為聯準會主席。美國生產者價格數據顯示通膨穩定，這使得美元暫時對澳元走強。澳元兌主要貨幣的每日走勢波動較大，其中兌日圓的波動特別顯著。
澳儲行會議前的市場策略
澳元兌美元匯率正從三年高點回落至0.7000附近。此次回檔主要受獲利回吐和美元小幅反彈的影響。2025年底澳洲生產者物價指數（PPI）數據穩定，也略微抑制了市場對澳幣的熱情。目前市場的焦點是2月初澳洲儲備銀行（RBA）的會議。市場普遍預期升息的可能性超過70%，而升息一直是近期澳幣走強的主要支撐因素。
如果澳儲行兌現預期，此次短期回檔可能帶來買進良機。鑑於市場存在不確定性，未來幾週使用選擇權進行風險管理不失為一種明智的選擇。預計澳元/美元選擇權的隱含波動率將在澳儲行會議前上升，這種情況在2022-2023年的升息週期中也曾頻繁出現。
因此，無論價格走勢如何，能夠從價格大幅波動中獲利的策略都可能頗具吸引力。我們也必須關注美國，因為美國非農就業報告定於2月第一周發布，恰好與澳儲行利率決議的時間相近。強勁的美國就業報告可能會提振美元，尤其是在聯準會新領導層上任以及預計2025年底美國通膨將持續的情況下。
這可能會造成強大的拉鋸戰，即使澳儲行升息，也會限制澳元的潛在漲幅。一個具體的策略是買入澳元/美元看漲選擇權，以便在澳儲行利率決議後澳元反彈時進行佈局，因為目前選擇權價格相對較低。
為了對沖美元意外走強的風險，也可以買進價格較低的虛值賣權。這將限制強勁的美國經濟數據帶來的下行風險，避免其掩蓋澳儲行的行動。回顧2025年，市場預期澳儲行將收緊貨幣政策，最終推動澳元升至近期高點。
現在的關鍵問題是，這些升息措施的實際落實是否足以抵銷美元重新趨於穩定的局面。澳元今日兌美元走弱，而兌日圓走強，顯示這主要是美元暫時反彈的結果。
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