市場動態
黃金價格波動，在獲利回吐和美元走強的推動下，金價回升至5,000美元上方。同時，受悲觀情緒和動能指標疲軟的影響，恆星幣跌至三個月低點，交易價格低於0.20美元。微軟遭遇拋售後市值蒸發4000億美元，創下史上第二大跌幅。加密貨幣市場方面，比特幣、以太幣和瑞波幣均出現回調，週跌幅分別為6%、3%和5%。比特幣價格逼近11月的低點8萬美元，以太幣價格跌破2800美元。 2025年12月生產者物價指數（PPI）數據高於預期，印證了我們先前的觀點，即通膨降溫速度不如許多人預期。加之普遍認為傾向於收緊貨幣政策的凱文沃什被提名為聯準會主席，聯準會的立場可能會更加激進。這種新的情況已經推動美元大幅上漲。市場趨勢與預期
我們應預期市場將持續消化2026年降息預期。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，6月降息的機率在短短幾週內已從70%以上暴跌至25%以下。衍生性商品策略目前應傾向於更高的利率，例如做空美國國債期貨或買進債券ETF的賣權。 微軟股價的大規模拋售凸顯了避險情緒，而這種情緒可能會持續並進一步蔓延。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）本月已飆升超過30%，交易價格高於20，顯示投資人恐慌加劇。我們認為，買入標普500指數和納斯達克100指數的看跌期權是未來幾週對沖進一步下跌的有效方法。 美元走強對其他資產構成重大阻力，我們預期這一趨勢將持續。歐元兌美元匯率已跌破1.1900，因此買入歐元/美元的看跌期權頗具吸引力。同樣，黃金未能守住歷史高點並跌至5000美元附近，隨著利率上升，無收益資產的吸引力降低，我們看到金價面臨進一步的下行壓力。 對於加密貨幣等投機性較強的資產而言，這種環境尤其具有挑戰性，這也解釋了比特幣價格跌至8萬美元附近的原因。衍生性商品市場未平倉合約的下降和負融資利率表明，專業交易員正在為更大的損失做準備。這讓我們想起2022年的情況，當時鷹派的聯準會首先從市場中最具投機性的領域中抽走了流動性。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
