市場洞察 
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川普時期的貿易緊張局勢
唐納德·川普重返美國總統寶座，再次點燃了貿易緊張局勢。在競選期間，川普曾誓言要對中國加徵更高的關稅。預計他的總統任期將重燃這些經濟衝突，擾亂全球供應鏈，影響消費支出，並透過消費者物價指數推高通膨。我們回顧美國財政部在2025年初發布的聲明，該聲明是在重新對中國商品加徵高額關稅之後發布的。就在新一輪貿易戰開始升級之際，要求人民幣走強的呼聲也隨之而來。 這造成了美國政策目標與市場壓力之間的根本衝突，而這種衝突至今仍在持續。儘管華盛頓去年曾提出要求，但人民幣仍持續承壓，美元兌離岸人民幣匯率近期徘徊在7.45附近。這種緊張局勢預示著未來市場將出現顯著波動，因為政策聲明可能導致匯率急劇逆轉。我們認為，利用人民幣選擇權跨式套利策略做多波動性策略具有價值，可以從人民幣匯率的大幅波動中獲利。 這場貿易衝突直接推高了通膨，根據最新的消費者物價指數（CPI）報告，通膨率持續徘徊在4.5%左右。因此，我們預期聯準會將維持鷹派立場，利率維持在高點的時間將超出市場預期。交易者應考慮那些受益於持續高利率的頭寸，例如擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨選擇權。市場影響和策略
市場不確定性導致VIX指數持續高點運行，過去六個月平均高於20。我們在2018-2019年貿易爭端期間也觀察到了類似的波動性飆升，這為反應敏捷的交易者創造了獲利機會。買進VIX買權仍是對沖華盛頓或北京貿易言辭突然升級的有效手段。 對全球貿易敏感的貨幣，例如澳元，自去年以來大幅走弱，澳元/美元目前難以守住0.6550的關口。中國是澳洲最大的貿易夥伴，中國經濟的任何進一步放緩都將對澳元構成沉重壓力。我們認為，買入澳元/美元看跌期權是應對進一步下行風險的有效策略。 回顧2018年，中國的報復性關稅對美國農產品出口造成了沉重打擊，尤其是大豆。我們看到這一幕正在重演，自2025年1月宣布加徵關稅以來，大豆期貨價格已下跌超過15%。只要這些貿易壁壘依然存在，透過大豆期貨的看跌期權來押注價格進一步下跌可能是一種謹慎的做法。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
