市場洞察 
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日本12月失業率維持在2.6%不變，與市場預期相符。這一穩定性表明，儘管經濟持續低迷，日本勞動力市場仍然表現良好。失業率不變也反映了日本經濟在全球經濟壓力和國內經濟戰略挑戰下的韌性。市場觀察家將密切關注此穩定性對日本經濟的影響，以及貨幣政策可能出現的任何變化。
日本央行政策展望
鑑於日本2025年12月的失業率穩定在2.6%，我們認為這對日本央行來說是個好消息。勞動市場的穩定掃清了未來幾個月潛在貨幣政策收緊的一個關鍵障礙。這顯示日本國內經濟具有足夠的韌性來承受更高的借貸成本。
這份穩定的就業報告，加上核心通膨率持續高於2%的目標（上季達2.2%），進一步強化了再次升息的理由。繼2025年底的小幅升息之後，交易員應考慮為日本央行更為鷹派的立場做好準備。這可能包括買入日圓買權，預期日圓兌美元匯率將會走強。
市場影響
對於股票市場而言，前景則更為複雜。日圓走強通常會對出口導向指數日經225構成不利影響。因此，我們應考慮使用日經指數看跌選擇權來對沖多頭頭寸，以防範日圓升值可能帶來的下行壓力。
回顧2025年日本公債期貨的波動情況，任何政策正常化的跡像都可能進一步打壓債券價格。這進一步印證了超寬鬆貨幣政策時代已然遠去的觀點。穩定的就業數據也印證了這項新政策體制。
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