市場洞察 
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紐西蘭12月的進口額從上月的71.5億美元增加至76億美元。這一變化反映了貿易平衡的積極趨勢以及該國整體經濟的良好狀況。進口額的成長可能表示國內消費需求正在復甦或商業活動增加。
了解紐西蘭的經濟動態
這些資訊對於理解紐西蘭的經濟動態及其對未來貿易政策和關係的潛在影響至關重要。回顧2025年12月的數據，我們發現進口成長預示著新年伊始國內需求將異常強勁。這一強勁勢頭一直是影響我們對紐西蘭經濟看法的重要因素。
這一初步訊號表明，紐西蘭經濟的成長勢頭比許多人在去年年底預期的要強勁。上週公佈的2025年第四季通膨數據進一步強化了這一觀點，數據顯示，整體CPI為3.2%，高於先前預測的2.9%。持續的通膨使得紐西蘭儲備銀行近期不太可能考慮降息。因此，我們認為紐西蘭元（NZD）將繼續保持強勢。
貨幣和利率預測
對於衍生性商品交易者而言，這意味著做多紐西蘭元可能有利可圖。我們認為，購買在下次紐西蘭儲備銀行會議之後到期的紐西蘭元/美元看漲期權，是一種風險可控的方式，可以利用潛在的貨幣升值獲利。這既能帶來上漲收益，又能將潛在損失限制在支付的選擇權費範圍內。
紐西蘭儲備銀行將於2026年2月20日召開的下一次利率決議如今至關重要，我們預期隨著該日期的臨近，隱含波動率將會上升。目前，互換市場對降息機率的預期低於10%，與2025年11月40%的預期相比，這是一個顯著的變化。
這顯示市場對央行鷹派立場的預期已經趨於強硬。然而，我們也必須考慮可能抵銷國內強勢的外部風險。紐西蘭最大的貿易夥伴中國的最新製造業採購經理人指數（PMI）本週降至49.7，顯示製造業略有萎縮，需求有所疲軟。中國經濟若進一步走弱，可能會抑制對紐西蘭出口產品的需求，進而可能對紐西蘭元構成不利影響。
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