市場洞察 
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澳元兌美元小幅走低，澳元兌美元匯率徘徊在0.6995附近。由於交易員對聯準會近期公佈的貨幣政策聲明反應冷淡，匯率接近近三年來的最高點。聯準會維持基準利率在3.50%-3.75%的區間內，符合市場預期。此前，聯準會去年連續三度降息25個基點，這項決定反映出其對即將公佈的經濟數據和風險的謹慎態度。
聯準會的決定
該決定以10比2的投票結果通過；聯準會理事史蒂芬米蘭和克里斯多福沃勒投票支持進一步降息25個基點。聯準會聲明指出經濟穩健擴張，但也承認就業成長緩慢，失業率趨於穩定。官員強調通膨水準略高，並強調經濟前景存在高度不確定性。委員會保持警惕，隨時準備在出現可能危及目標的風險時調整政策。
熱力圖顯示了主要貨幣兌美元的百分比變化，其中兌瑞士法郎的匯率表現最為強勁。回顧聯準會在2025年底決定維持利率不變，關鍵在於內部存在分歧，兩位委員力主降息。這種分歧預示著一種鴿派傾向，而我們至今仍在應對這種傾向的影響。
截至2026年1月29日，澳幣/美元匯率已走低至0.6850附近，交易員們正在權衡聯準會的下一步行動。聯準會當時的謹慎態度似乎不無道理，因為最新數據顯示，美國2025年12月的就業成長將放緩至僅15萬人。此外，最新公佈的通膨數據依然堅挺，維持在2.8%，遠高於聯準會的目標。
這些喜憂參半的數據加劇了市場對美元未來一個季度走勢的不確定性。
利率差異
我們看到澳元與聯準會之間存在顯著的利率差異，澳洲儲備銀行將現金利率維持在4.35%不變，而聯準會的利率上限為3.75%。這種利率差通常會支撐澳元，這意味著澳元/美元的下跌可能被視為買入良機。
對於衍生性商品交易者而言，這有利於賣出澳元/美元的虛值看跌期權來收取權利金，並寄望於這種利率差提供支撐。由於選擇權市場並未對3月聯準會會議的任何重大意外預期進行定價，因此澳元/美元的隱含波動率仍然較低。
從歷史經驗來看，類似2023年中出現的這種低波動率時期，往往預示著劇烈且出乎意料的市場波動。因此，買進長期跨式選擇權或勒式選擇權可能是謹慎的策略，以期在當前窄幅區間出現突破時佔據有利位置。
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