市場洞察 
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加拿大央行預計將連續第二次會議維持政策利率在2.25%不變。布朗兄弟哈里曼銀行的分析師認為，央行將維持目前的利率立場，並指出該利率適合將通膨率維持在2%左右。美加貿易的不確定性可能會影響加幣的走勢。加拿大央行可能會強調“不確定性依然很高”，暗示近期沒有升息的計劃。這可能導致市場推遲對升息的預期，從而對加元構成輕微的下行壓力。
該銀行謹慎立場的歷史背景
回顧2025年，我們注意到加拿大央行持續維持利率不變的立場，將政策利率維持在2.25%。這種謹慎態度的主要原因是貿易不確定性加劇，導致央行不願透露未來升息的訊號。這給加元帶來了下行壓力，因為市場開始預期升息的可能性不大。
事實證明，這種謹慎是有道理的，因為為了提振放緩的經濟，央行最終在2025年第四季將利率下調至目前的2.00%。鑑於2025年12月的最新通膨數據顯示，通膨率低於目標水平，僅1.8%，市場目前預期央行將進一步採取鴿派立場。這與聯準會形成鮮明對比，聯準會在完成寬鬆週期後已發出暫停升息的信號，造成了政策分歧。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境顯示可以考慮做多加元，尤其是兌美元，以期進一步走弱。買入未來幾個月的美元/加幣看漲期權，可以提供一種風險可控的方式，從該貨幣對的潛在上漲中獲利。加拿大就業成長近期放緩，上個月僅新增 2 萬個就業崗位，進一步加劇了這種悲觀的前景。
衍生性商品交易策略
持續的不確定性也意味著加元選擇權的隱含波動率可能被低估。我們認為，在加拿大央行3月的下次會議之前買入跨式選擇權可能是一種有效的策略。這將使交易者能夠從加幣價格的大幅波動中獲利，鑑於目前經濟數據喜憂參半，這種波動很可能發生。
此外，2015-2016年期間，加拿大央行同樣在經濟不確定性中降息，歷史數據顯示加幣經歷了一段較長的疲軟期。這個先例表明，加元的任何反彈都可能是短暫的，應被視為建立空頭部位的機會。交易者可以利用反彈行情在更有利的價位賣出加幣看漲期權或構建看跌期權價差。
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