市場洞察 
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通膨對澳洲儲備銀行政策的影響
澳洲第四季經澳洲儲備銀行（RBA）修正後的平均CPI年比數據為3.4%，高於先前預測的3.2%。這一增長表明澳洲經濟面臨更大的通膨壓力，這可能會影響澳洲儲備銀行未來的貨幣政策決策。
這些通膨數據正值市場對澳儲行利率策略進行持續討論之際，市場參與者密切關注央行對當前經濟情勢的反應。在全球範圍內，由於類似的通膨壓力影響政策決策，通膨趨勢和央行政策，尤其是美國的通膨趨勢和政策，都受到了廣泛關注。
隨著經濟指標的波動，分析師將密切關注澳儲行的動態，並考慮其對澳元和市場情緒的影響。本報告強調了通膨數據在指導貨幣政策和影響金融市場方面的重要作用。
鑑於2025年第四季經修正後的平均通膨率高達3.4%，我們認為澳儲行在2月升息的可能性顯著增加。市場原本已經適應了長時間的停滯，但這份數據改變了局面。這項意外消息已導致澳元兌美元匯率飆升至0.6750。
投資者策略
隔夜指數掉期市場目前預期澳儲行下次會議升息25個基點的機率為65%，較昨日早盤的20%大幅上升。這項通膨數據，加上上週強勁的就業報告顯示失業率維持在3.9%，賦予了澳儲行明確的收緊貨幣政策的授權。
我們認為，澳洲儲行將採取行動捍衛其在通膨問題上的信譽。我們先前也曾目睹過這種情況，尤其是在2023年持續的通膨戰中，當時澳儲行在市場預期暫停升息的情況下反而升息。那次經驗表明，澳儲行董事會更關注的是抑制通膨，而非經濟成長的小幅放緩。
目前的風險傾向澳儲行採取更多行動，而非更少行動。因此，我們應該考慮賣出短期利率期貨以押注較高的收益率。在外匯市場，這種前景使得做多澳元頗具吸引力。
買進澳幣/美元買權是既能獲得曝險又能控制風險的謹慎之舉。對於股票而言，持續的通膨對ASX 200指數不利，因為利率上升會對公司估值帶來壓力。我們應該考慮買進該指數或對利率敏感的板塊（例如房地產投資信託基金（REITs））的看跌選擇權。
政策不確定性的增加也預示著市場波動性上升，因此選擇權套利可能是一種有利可圖的策略。
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