市場洞察 
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週三亞洲早盤，美元兌日圓匯率一度跌至約152.30。此輪下跌歸因於市場對美日兩國當局可能採取協調一致的匯率幹預措施的猜測。日本內閣官房長官木原稔強調，繼9月達成協議後，日美兩國將繼續保持協調。美國總統川普關於美元「表現優異」的言論也影響了美元兌日圓的走勢。
聯準會利率決定
聯準會的利率決議預計將維持在3.50%-3.75%的區間，交易員對此密切關注。聯準會的政策會議總結和隨後的新聞發布會可能會為日圓的未來走勢提供指引。
日圓（JPY）是全球交易量最大的貨幣之一，匯率受多種因素影響，包括日本經濟狀況、日本央行的政策以及債券殖利率差。日本央行的干預措施及其近期政策調整已對日圓兌其他貨幣的匯率產生了影響。日圓被視為避險貨幣，在市場承壓時往往能吸引投資。
日本央行從超寬鬆政策轉向保守政策以及其他國家利率的變化都對日圓的走勢產生了影響。
未來市場走勢展望
美元/日圓近期跌破152.50，令我們高度警惕未來幾週可能出現的重大波動。隨著美日協調介入的傳聞愈演愈烈，日圓突然暴跌的風險顯著增加。這種不確定性導致隱含波動率飆升，使得選擇權定價成為關注的焦點。
我們先前也曾目睹過類似的情況，例如2022年日本在日圓兌美元匯率接近151.90時出手幹預以捍衛日圓。目前官員的言論與此非常相似，顯示他們的承受能力再次受到考驗。
鑑於歷史先例，我們不能將當前的威脅僅僅視為虛張聲勢。市場已經消化了這種緊張局勢，日圓一個月期隱含波動率飆升至12%以上，創下自2025年底市場震盪以來的最高水準。
雪上加霜的是，美日10年期公債殖利率差已收窄至350個基點以下，低於去年的400多個基點，降低了美元套利交易的吸引力。這些因素表明，無論聯準會是否進行幹預，美元/日圓匯率走低可能是阻力最小的走勢。
有鑑於此，買入日圓買權或美元/日圓看跌選擇權是謹慎對沖市場突然介入引發的暴跌風險的有效方法。對於那些認為市場即將出現大幅波動但又不確定聯準會講話後走勢方向的投資人而言，買入跨式選擇權策略可以捕捉到價格的顯著波動。這些策略能夠在日益難以預測的市場環境中有效控制風險。
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