市場洞察 
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即將發布的財報
市場正翹首以盼Meta和特斯拉等「大型科技公司」即將發布的財報，蘋果也將於週四公佈業績。儘管人們樂觀地認為人工智慧可以媲美成功的網路巨頭，但對其未來獲利能力的擔憂仍然存在。
醫療支出上漲0.09%的消息公佈後，主要健康保險公司遭受了重大損失，導致該行業的利潤成長放緩。Humana和CVS Health受到的衝擊特別顯著，股價分別下跌了20%和15%。
道瓊工業指數追蹤30隻美國主要股票，採用價格加權而非市值加權。與標普500等更廣泛的指數相比，道瓊工業平均指數的覆蓋範圍有限，因此受到了一些批評。道瓊工業指數有多種交易方式，包括ETF、期貨和選擇權，每種方式都為投資者提供了不同的市場參與途徑。
市場分化
回顧2025年1月以來的市場分化，我們發現這一趨勢在過去一年愈演愈烈。截至2026年1月28日，以科技股為主的納斯達克100指數年增近30%，而道瓊斯指數則難以跟上步伐，這表明人工智慧驅動的成長與整體經濟之間的分化仍然是市場的核心主題。
這意味著，做多納斯達克100指數ETF（如QQQ）並做空道瓊斯指數ETF（如DIA）等配對交易策略可能會繼續獲利。我們在2025年初關注的聯準會前景已經發生了顯著變化。
由於去年服務業持續通膨，聯準會並未如預期在2026年降息兩次，而是僅降息一次。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場目前預期聯準會在今年底前至少會降息三次。
這種寬鬆政策預期的提高，使得對利率敏感行業的長期看漲期權可能具有投資價值，但交易者應密切關注即將發布的CPI報告可能帶來的市場波動。
關於2025年人工智慧市值的問題如今已得到解答，尤其是晶片製造商和雲端服務供應商的營收大幅成長。例如，我們看到微軟Azure雲端服務在2025年下半年的營收成長超過35%，這與企業對人工智慧的需求直接相關。
衍生性商品交易員現在應該關註二線人工智慧公司獲利波動相關的交易機會，因為市場正在尋找下一個領導企業，並懲罰那些未能實現盈利的公司。
我們不能忽視醫療保健產業在2025年1月因CMS支付公告而大幅下跌的教訓。該事件表明，單一政府機構的重大風險如何造成巨大的價格波動，Humana的股價目前仍低於其2025年的峰值。
鑑於持續的政治不確定性，購買對醫療保健或區域性銀行等高度依賴監管變化的行業的保護性看跌期權是謹慎的投資組合對沖方式，尤其是在VIX指數目前徘徊在15以下的情況下。
去年道氏理論發出的警訊——工業和運輸板塊未能相互確認高點——仍然具有現實意義。根據世界大型企業聯合會的數據，儘管消費者信心指數已從2025年的低點回升，但本月仍維持在110.5的低位，依然脆弱。
這種背離表明，交易者應考慮利用潛在的市場回調或波動加劇來獲利的選擇策略，例如主要指數ETF的領式選擇權策略。
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