市場洞察 
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週二北美交易時段，英鎊兌美元走強。貿易關稅升等導緻美元走軟，推動英鎊兌美元匯率上漲0.76%，報1.3776。由於美元全面下跌，英鎊兌美元匯率創下六個月新高。目前英鎊兌美元匯率在1.3739附近波動，當日漲幅近0.42%。
英鎊兌美元匯率波動
儘管英鎊兌美元匯率有所上漲，但難以守住1.3700上方的支撐位。該貨幣對在歐洲交易時段短暫回落，但隨後穩定在1.3600中段上方。受不斷升級的貿易關稅擔憂（這些擔憂正對美元構成壓力）的推動，英鎊兌美元匯率正攀升至六個月高點。隨著聯準會今年首次會議即將召開，這一趨勢可能還有進一步的延續空間。
眼下的焦點在於英鎊兌美元能否在1.3700上方站穩腳步。此輪上漲並非僅源自於美元走弱；英鎊本身也擁有強勁的基本面。回顧2025年底的數據，英國核心通膨率仍居高不下，第四季消費者物價指數（CPI）達到3.1%，遠高於英國央行的目標。這使得市場預期英國央行降息速度將慢於聯準會，從而為英鎊提供了支撐。
貿易不確定性和聯準會即將做出的決定共同推高了市場波動預期。英鎊兌美元選擇權一個月期隱含波動率已升至2025年第三季市場動盪以來的最高水準。這使得買入選擇權的成本更高，但也意味著賣出選擇權的溢價更高。
風險與策略考量
鑑於目前的上漲勢頭，我們應該考慮一些既能受益於持續上漲又能控制高波動性風險的策略。例如，買入1.3800行權價並賣出1.3950行權價的看漲期權價差策略，以2月份到期，或許是進一步獲利的有效途徑。這種方法既能明確風險，又能降低入場成本，相較於直接買進買權更為划算。
對於那些認為下跌空間有限的投資人來說，高額的選擇權費使得賣出現金擔保的看跌選擇權成為頗具吸引力的收益策略。考慮到該貨幣對在1.3600附近找到了支撐，賣出行權價在1.3600附近的看跌期權可以讓我們在市場決定下一步走勢的同時收取期權費。這直接受益於當前較高的隱含波動率。
然而，我們必須保持謹慎，因為我們在2019年的貿易爭端中也看到了類似的局面，當時聯準會發表了出人意料的強硬聲明後，美元走軟的局面迅速逆轉。聯準會如果採取鷹派立場來應對關稅帶來的通膨壓力，可能會突然終止這波漲勢。因此，在央行會議召開前保持風險可控的部位是最謹慎的做法。
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