市場洞察 
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由於美元持續疲軟，美元兌加幣匯率已跌至近六個月低點。聯準會和加拿大央行即將公佈的利率決議令交易員們持謹慎態度，市場的焦點是周三的會議。加幣兌美元走強，交易價格在1.3637附近波動。美元的下跌被來自華盛頓的潛在關稅所掩蓋，川普總統威脅稱，在加拿大與中國的貿易談判結束後，將對加拿大商品加徵100%的關稅。
貿易緊張局勢概述
加拿大總理馬克·卡尼駁斥了川普的關稅威脅，稱其為戰略性舉措，並暗示川普的言論是為即將進行的美墨加協定（USMCA）審查做準備。卡尼重申，加拿大與中國的接觸僅限於小幅減稅。美元受到川普貿易政策、對聯準會獨立性的擔憂以及政府再次停擺的擔憂等因素的雙重壓力。美元指數接近四個月低點，報96.61。數據顯示，ADP就業人數變動平均值略低於預期，房價指數則超乎預期。
由於市場預期聯準會和加拿大央行將維持利率不變，因此焦點轉向了它們的政策走向聲明。市場預期聯準會將逐步放鬆貨幣政策，並密切關注加拿大央行任何升息跡象。展望2025年，在美元整體疲軟的背景下，美元兌加幣匯率一度觸及1.3637附近的六個月低點。今天，情況發生了逆轉，美元兌美元匯率在1.3950附近交易，美元指數已從96.61的低點反彈至目前的103.50附近。這一逆轉標誌著市場動態發生了根本性轉變，擺脫了去年持續的美元拋售局面。
政策分歧的影響
聯準會在2025年下半年的三次降息幅度超過了兩國市場最初的預期，這主要是為了應對美國通膨在年底前降至2.8%的預期。同時，加拿大央行則維持利率不變，因為持續的國內通膨（上季度達3.1%）阻礙了其採取寬鬆政策。這種政策分歧是近期加幣兌美元表現不佳的關鍵驅動因素。
我們還記得去年圍繞美墨加協定（USMCA）審查的關稅威脅，但最終在2025年11月審查結束後並未升級。雖然這一具體風險已經消退，但持續的貿易摩擦仍然為加元帶來波動。目前，市場關注的焦點已從公開的威脅轉向微妙的貿易平衡談判。
鑑於加元已從去年的低點大幅反彈，現在直接做空美元/加元可能為時過早。交易者應考慮使用選擇權來管理風險，例如買入看跌期權價差，押注匯率小幅回調至1.3800水平，而無需承擔無限風險。該策略允許在潛在下跌行情中獲利，同時限制最大損失。
未來幾週的焦點將集中在兩國就業數據上，任何背離跡像都可能推動下一輪趨勢。我們也將密切關注各國央行的政策基調變化，因為市場目前預期加拿大央行在夏季降息的可能性為40%。任何鷹派言論都可能導致該貨幣對大幅下跌。
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