美國11月份標普/凱斯-席勒房價指數超出預期，較去年同期成長1.4%，高於先前預測的1.2%。這顯示住房市場需求持續旺盛。同時，由於市場對聯準會利率決議的預期升溫，美元跌至2022年以來的最低水準。澳元則因潛在的升息預期而獲得支撐，主要貨幣對的走勢也印證了這一點。
黃金拉力賽
黃金價格已連續七天上漲，維持在每盎司5,100美元左右。疲軟的美元以及貿易政策和地緣政治風險帶來的不確定性支撐了這一漲勢。比特幣的買盤壓力減弱，穩定在88,000美元附近。此前，比特幣盤中一度觸及高點，但價格波動可能受到冬季風暴導致算力下降的影響。在這些因素的影響下，瑞波幣（XRP）持續承壓，交易價格約為1.88美元。儘管ETF需求穩定，但對技術面的持續擔憂影響了其表現。
全球主要貨幣和大宗商品的走勢影響整體金融環境。我們看到「賣出美國」的交易活動加劇，這表明投資者仍在押注美元走弱。諸如美元指數ETF的看跌期權或做空美元期貨等衍生品可能是參與這一主題的直接方式。在聯準會本週做出決定之前，這種市場情緒似乎已經根深蒂固。
房屋市場韌性
2025年11月公佈的凱斯-席勒房價指數強於預期，這為美元疲軟的簡單敘事帶來了一絲變數。過去一年，房價展現出驚人的韌性，根據2025年底的最新實際數據，全國房價年增4.8%。這種持續的強勢可能會使聯準會的政策路徑更加複雜，因此透過選擇權押注市場波動性加劇不失為一種謹慎之舉。
鑑於歐元兌美元的目標價位為1.2000，我們認為歐元兌美元的買權具有極具吸引力的風險回報比，能夠從美元的下跌中獲利。同樣，英鎊兌美元也正朝著1.3800邁進，因此透過期貨或看漲期權做多頗具吸引力。這與市場對2025年底的整體預期相符，即歐洲央行在降息方面可能不如聯準會激進。
黄金价格的持续上涨是对美元走软和持续存在的贸易政策担忧的明显反应。我们看到，目前市场走势与2019-2020年期间的情况有相似之处，当时类似的宏观经济因素推动贵金属价格大幅上涨。交易者应考虑使用黄金期货或相关ETF的买权，以在控制风险的同时获得上涨机会。
我们也观察到股票市场显著分化，科技股表现优异，而工业和医疗保健板块则表现落后。这与我们在2023年大部分时间观察到的趋势相呼应，当时少数几只大型科技股推动了指数上涨。做多纳斯达克100指数期货并做空道琼斯指数期货的配对交易策略，可以有效利用这种不断扩大的市场表现差距。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
