市場洞察 
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美元在歐洲交易時段開始時小幅反彈至97.10，但由於市場擔憂聯準會的獨立性以及美國政府可能停擺，美元面臨潛在阻力。同時，由於日本激進的支出計畫引發財政不確定性，日圓走弱，美元兌日圓走強。交易員們正等待週二公佈的美國ADP就業人數變動和消費者信心指數，市場焦點隨後轉向週三聯準會的利率決議。澳幣兌美元匯率從16個月高點回落，目前報0.6915，市場正密切關注澳洲消費者物價指數（CPI）數據。
財政政策與貨幣走勢
由於對日本財政政策的擔憂導致日圓從2025年以來的最高水準回落，美元/日圓攀升至154.50上方。在歐洲，歐元兌美元交易於1.1900下方，市場關注歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德和德國聯邦銀行行長約阿希姆·納格爾的演講。受英國利好經濟數據提振，英鎊兌美元走強於1.3685附近，而美元/加幣在美國關稅威脅下保持穩定在1.3735附近。預計加拿大央行將維持2.25%的利率不變。
黃金價格上漲至約每盎司5,085美元，白銀價格上漲至每盎司109.85美元，主要受工業需求推動。鑑於日圓因財政擔憂而走軟，我們認為未來幾週日圓可能會繼續走弱。交易者可以考慮買進美元/日圓的買權，以把握其突破154.50的機會。然而，我們必須保持謹慎，因為日本財務省歷來有乾預市場的歷史，正如我們在2024年底金價上次觸及該水準時所見，當時他們採取了強有力的市場幹預措施。
黃金價格強勁上漲至近5,100美元/盎司，顯示市場對避險資產的需求根深蒂固，且短期內不太可能消退。這一長期趨勢得到了各國央行大規模購金的支持，2023年和2024年的購金量均持續超過每年1000噸。鑑於全球地緣政治風險和通膨擔憂持續存在，透過黃金期貨或買權做多似乎是把握這一上漲勢頭的明智之舉。
貨幣市場分化
美元面臨諸多不利因素，可能限制其上漲空間，尤其是對政府可能停擺的擔憂。我們還記得2018-2019年冬季長達35天的政府停擺造成的市場動盪，類似的擔憂如今也抑制了市場情緒。因此，買入美元指數（DXY）的看跌選擇權可以對沖這種政治不穩定因素。
英鎊和歐元走勢明顯背離，英鎊受益於積極的經濟數據而走強。上週公佈的最新英國採購經理人指數（PMI）數據顯示，服務業仍處於擴張區間，這推遲了市場對英國央行近期降息的預期。這種基本面的強勢使得做多英鎊/歐元成為一個頗具吸引力的策略。
澳元在強勁上漲後正在測試關鍵阻力位，即將公佈的消費者物價指數（CPI）數據將對其下一步走勢起到決定性作用。同時，儘管加拿大央行維持利率穩定，但加幣仍受到新一輪關稅威脅的拖累。我們建議使用選擇權來保護任何現有的加幣多頭頭寸，直到這種政治風險消退為止。
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