市場洞察 
VT 
紐元兌美元匯率下跌，遠離四個月高位，主要受聯準會公開市場委員會（FOMC）會議前獲利回吐的影響。該貨幣對結束了先前連續七天的上漲行情，目前交投於0.5900上方，當日跌幅為0.25%。由於交易員在FOMC會議前調整部位，目前尚無新的基本面催化劑。美國降息的可能性可能會影響美元需求，進而影響紐元/美元匯率。市場預期紐西蘭儲備銀行將在年度消費者通膨率上升至3.1%後升息，顯示紐西蘭和美國的貨幣政策存在分歧。
影響紐西蘭元匯率的因素
紐西蘭經濟和央行政策是影響紐西蘭元（NZD）的主要因素。鑑於中國是紐西蘭最大的貿易夥伴，中國經濟的變化也會影響紐西蘭元。乳製品價格同樣會影響紐西蘭元，因為乳製品是紐西蘭出口的重要組成部分。
宏觀經濟數據的發布對於評估紐西蘭經濟的健康狀況至關重要，並可能影響紐西蘭元的價值。歷史上，在風險偏好時期，紐西蘭元通常會走強，而市場不確定性通常會使其走弱。紐西蘭儲備銀行的貨幣政策決策對紐西蘭元的表現影響顯著，尤其是在考慮到其與聯準會利率政策的差異時。
紐元/美元匯率從四個月高點回落，我們認為這是在聯準會公開市場委員會（FOMC）會議召開前獲利回吐。最近七天的上漲勢頭強勁，交易員在等待聯準會釋放訊號時進行一些盤整是正常的。此次小幅回落至0.5900附近似乎是暫時的停頓，而非反轉。
美元承壓是這一趨勢的關鍵所在，其主要原因是我們預期聯準會將在2025年底進行重大政策轉向。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，目前市場定價表明，聯準會在2026年6月會議上降息的可能性超過85%。上週公佈的略低於預期的2025年12月美國零售銷售數據進一步強化了這一預期，也讓「出售美國」的主題持續升溫。與此形成鮮明對比的是，紐西蘭的情況支撐著紐元。
2025年第四季3.1%的年通膨率表明，紐西蘭儲備銀行將繼續維持鷹派立場。近期公佈的就業數據也印證了這一點，12月失業率降至3.7%，顯示勞動市場依然緊張，能夠承受目前的利率水準。
央行政策分歧
央行政策日益加劇的分歧是未來幾週交易員最重視的因素。聯準會準備降息，而紐西蘭儲備銀行可能被迫再次升息，這將進一步擴大利率差距，有利於紐西蘭元。因此，在聯準會做出明確的鷹派表態之前，建立新的紐西蘭元/美元空頭部位風險較高。
觀察選擇權市場或許能為如何因應聯準會公開市場委員會（FOMC）決議所帶來的市場波動提供一些線索。我們看到，對紐元看跌選擇權的下行保護需求相對較低，顯示市場尚未做好應對大幅下跌的準備。
無論波動方向如何，使用跨式選擇權等策略或許是應對潛在波動加劇的有效方法。此外，外部因素也持續支撐紐西蘭元。上週的全球乳製品貿易拍賣價格上漲了2.1%，提振了這個關鍵出口產業。
此外，中國財新製造業採購經理人指數（PMI）意外升至51.2，顯示紐西蘭最大貿易夥伴中國的經濟具有韌性。因此，我們將0.6000關卡視為重要的心理和技術阻力位。聯準會的鴿派立場可能成為突破並守住該水平的催化劑，從而為進一步上漲鋪平道路。
然而，如果聯準會採取出人意料的鷹派立場，則該貨幣對可能回落至本月初曾觸及的0.5880區域附近。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
