美元/加幣連續第六個交易日下跌，週一亞洲交易時段交投於1.3680附近。技術分析顯示，該貨幣對在近期形成的下降通道內呈現下行趨勢，顯示其看跌傾向。14日相對強弱指數(RSI)為32，接近超賣，進一步削弱了動能。該貨幣對仍低於9日和50日指數移動平均線(EMA)，意味著短期內將持續承壓。

短期和長期均線均向下傾斜，維持下行趨勢。若跌破通道，該貨幣對可能下探至六個月低點1.3642，甚至可能下探至1.3539，即2024年10月以來的最低點。主要阻力位在1.3787的9日EMA，與通道上軌重疊。若跌破該區域，則可能下探至1.3838的50日EMA以及1月16日觸及的七週高點1.3928。

影響加幣走勢的關鍵因素

影響加幣走勢的關鍵因素包括加拿大央行設定的利率、油價以及加拿大整體經濟狀況。其他影響因素包括市場情緒以及加拿大最大貿易夥伴美國的經濟狀況。加拿大央行的利率決策對加幣影響顯著，通常情況下，利率上升有利於加元。

油價也會影響加幣，因為油價上漲通常會因需求增加而提振加幣。通膨數據會影響加幣價值，因為它可能導致利率上升，從而吸引更多資本流入。經濟數據，包括國內生產毛額（GDP）、採購經理人指數（PMI）、就業統計數據和消費者信心指數，也會影響加幣價值。強勁的經濟會吸引投資，並可能導致利率上升，從而增強加元，而疲軟的經濟數據往往會導致加幣貶值。

根據技術面來看，美元/加幣貨幣對在一個清晰的通道內呈下降趨勢。動量指標表明，這種下跌趨勢目前仍將持續，給該貨幣對帶來壓力。衍生性商品交易者應將此視為一個訊號，傾向於選擇那些能夠從美元/加幣匯率進一步下跌中獲利的策略。

未來幾週，買入美元/加幣看跌期權似乎是一種簡單有效的策略。交易者可以瞄準近期六個月低點1.3642附近的行使價，甚至可以瞄準2025年10月的低點1.3539，以利用下跌勢頭獲利。這種方法既能控制期權費的風險，又能保證在熊市持續的情況下獲得可觀的收益。

展望利率與市場情緒

然而，相對強弱指數(RSI)已接近32的超賣區域，我們必須做好應對潛在短期反彈的準備。為了管理這種風險，交易者可以考慮買入行使價高於1.3787阻力位的買權進行避險。或者，也可以使用看跌期權價差策略來降低純粹單邊押注的成本，並從更緩慢的下跌中獲利。

美元兌加幣的看跌前景受到油價上漲的支撐。本月，WTI原油價格已從2025年12月的低點反彈至每桶84美元以上，主要得益於歐佩克+收緊的供應預測。從歷史數據來看，油價持續高於80美元通常與加幣走強有關。

此外，我們看到各國央行政策預期會出現越來越大的分歧。上週公佈的2025年12月加拿大通膨數據高於預期，達到2.9%，之後加拿大央行維持了其政策立場。這與一種日益增長的預期形成對比，即聯準會可能準備在2026年第二季發出降息訊號，這將對美元構成壓力。

近期經濟數據強化了這個觀點，加拿大勞動市場在最新報告中表現出乎意料的強勁勢頭，新增就業人數5.5萬個。這種穩健的經濟基礎使加拿大央行相比美國央行擁有更大的空間來維持高利率。這一基本面為加元提供了強勁的順風，與我們觀察到的美元/加元貨幣對的技術疲軟相吻合。

回顧2025年，我們看到，在政策分歧類似的背景下，美元/加元的隱含波動率在第三季顯著飆升。我們預期波動率將持續高位，因此選擇權成為表達對市場方向判斷並謹慎管理風險的理想工具。

這種環境有利於那些能夠建構交易結構，從而從下跌趨勢和潛在的短期價格波動中獲利的投資者。

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